Eli Lilly acaba de recibir un gran voto de confianza de Morgan Stanley -- y todo se trata de Mounjaro

La introducción de los medicamentos GLP-1 ha revolucionado la forma en que el mundo mira la pérdida de peso. Tomar una inyección o una pastilla para controlar el apetito y perder peso es casi un milagro para aquellos que han luchado durante mucho tiempo con su peso. Y, más allá de la estética, existen beneficios significativos para la salud asociados con la pérdida de peso.

No es de extrañar que la competencia sea tan feroz en la carrera por el GLP-1. Novo Nordisk (NVO +1.28%) tomó la delantera con Wegovy. Pero Eli Lilly (LLY +2.40%) rápidamente asumió la posición de liderazgo con sus medicamentos GLP-1 Mounjaro y Zepbound. Ha habido muchas noticias en este nicho en 2026, pero este hecho menos conocido sobre Mounjaro de Eli Lilly podría ser más importante de lo que piensas.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Pastillas de GLP-1 y nuevos medicamentos

La historia más importante del GLP-1 de cara a 2026 fue la introducción de una pastilla de GLP-1 por parte de Novo Nordisk. Hasta que se lanzó esa pastilla, la única opción para los consumidores era una inyección. A la gente generalmente no le gustan las inyecciones, por lo que existía una verdadera oportunidad para que Novo Nordisk recuperara cuota de mercado frente a su principal competidor farmacéutico en el espacio, Eli Lilly. Sin embargo, esa oportunidad fue relativamente de corta duración, ya que Eli Lilly ahora ha comenzado a vender su propia pastilla de GLP-1.

Hay algunos matices a considerar aquí. La pastilla de Novo Nordisk es básicamente el mismo medicamento que su inyección. La pastilla de Eli Lilly es un medicamento diferente de sus inyecciones, y parece ser menos efectivo que estas. Por lo tanto, Novo Nordisk todavía tiene un potencial margen de maniobra contra Eli Lilly en la carrera por el GLP-1.

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NYSE: LLY

Eli Lilly

Cambio de hoy

(2.40%) $25.01

Precio actual

$1066.66

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$1.0T

Rango del día

$1047.07 - $1070.25

Rango de 52 semanas

$623.78 - $1133.95

Volumen

169.8K

Promedio de volumen

3.1M

Margen bruto

82.83%

Rendimiento por dividendo

0.61%

Pero Eli Lilly tiene un nuevo medicamento de GLP-1 en desarrollo que parece ser más efectivo que los medicamentos actuales en el mercado. Eso incluye a Mounjaro y Zepbound de Eli Lilly. Dicho esto, este medicamento aún no está en el mercado, por lo que la competencia entre Novo Nordisk y Eli Lilly en el lado de las pastillas seguirá siendo la principal atracción por un tiempo más.

La historia del GLP-1 en India es muy interesante

Mientras que las pastillas son las que llaman la atención, los inversores no deberían olvidar las inyecciones de GLP-1 todavía. Por ejemplo, Mounjaro y Zepbound continúan generando un crecimiento muy fuerte para Eli Lilly, con ventas en aumento del 125% y 80%, respectivamente, en el primer trimestre de 2026. Pero hay una estadística aún más interesante en India.

Wegovy de Novo Nordisk acaba de perder la protección de patente en India, y los genéricos de bajo costo han inundado el mercado. Eso es normal, pero Eli Lilly aún aumentó sus ventas de Mounjaro en un 10% en el mercado indio a pesar de que hay alternativas de GLP-1 más baratas disponibles. Morgan Stanley, por ejemplo, piensa que esta es una gran historia que los inversores están pasando por alto.

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NYSE: NVO

Novo Nordisk

Cambio de hoy

(1.28%) $0.57

Precio actual

$44.96

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$151B

Rango del día

$44.47 - $45.18

Rango de 52 semanas

$35.12 - $81.44

Volumen

10.8M

Promedio de volumen

20.1M

Margen bruto

81.84%

Rendimiento por dividendo

4.01%

Entre todo el ruido en la carrera por el GLP-1, Eli Lilly ha construido un negocio grande y resistente fuera de Estados Unidos. Pero los inversores están principalmente enfocados en su negocio en EE. UU. Mientras tanto, la compañía ha encadenado silenciosamente un año de rendimiento superior en el frente internacional del GLP-1.

Morgan Stanley estima que Eli Lilly controla ligeramente más del 50% del mercado internacional en este momento. Eso probablemente se debe a que los mejores resultados de pérdida de peso de Mounjaro en comparación con Wegovy. Dado que la pastilla Wegovy de Novo Nordisk no cierra esa brecha, Eli Lilly podría seguir viendo un fuerte crecimiento internacional a medida que los consumidores buscan las opciones más efectivas para perder peso. Esa es la gran conclusión de lo que está sucediendo en India, donde las versiones genéricas de Wegovy están llegando al mercado. Si Morgan Stanley tiene razón en su optimismo, Wall Street podría estar subestimando el potencial de crecimiento de Eli Lilly.

El inconveniente

Hay un solo problema con Eli Lilly que los inversores deben considerar: la valoración. La relación precio-beneficio de la acción es aproximadamente 38x, por lo que probablemente no interesará a los inversores en valor. Sin embargo, eso ha bajado del promedio de cinco años de 56x. Los inversores en crecimiento más agresivos pueden querer profundizar en los eventos del GLP-1 que se están desarrollando en India y también reconsiderar la oportunidad internacional a largo plazo de Eli Lilly. De hecho, Morgan Stanley piensa que el mercado está pasando por alto algo grande, lo que podría significar resultados aún más fuertes de los que actualmente reflejan en la valoración de la acción.