¿La próxima inversión de Nvidia? Por qué los inversores de repente están observando a Advanced Micro Devices, Arm Holdings y Marvell Technology

Nvidia (NVDA 1.86%) ha sido pionera en inteligencia artificial (IA) en los últimos años. El enorme poder de procesamiento paralelo de sus unidades de procesamiento gráfico (GPUs) ha hecho que sus chips sean ideales para entrenar grandes modelos de lenguaje (LLMs).

Lo que vale la pena destacar es que Nvidia continúa dominando el mercado de chips de IA después de todos estos años, controlando aproximadamente el 80% de este espacio. Sin embargo, las acciones de Nvidia han quedado rezagadas respecto a sus pares en chips, lo que sugiere que los inversores han estado mirando a otras empresas para capitalizar las enormes inversiones en infraestructura de IA.

Veamos por qué los inversores ahora están mirando más allá de Nvidia en los chips de IA.

Fuente de la imagen: Getty Images

Estas empresas de chips podrían superar a Nvidia en la próxima fase del superciclo de la IA

El crecimiento espectacular de Nvidia en los últimos años la ha convertido en la empresa más grande del mundo con una capitalización de mercado de más de 5,2 billones de dólares.

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(-1.86%) $-4.09

Precio actual

$215.42

Datos clave

Capitalización de mercado

$5.2T

Rango del día

$214.84 - $221.07

Rango de 52 semanas

$132.92 - $236.54

Volumen

5.8M

Promedio de volumen

171.3M

Margen bruto

74.15%

Rendimiento de dividendos

0.02%

Lo bueno es que la compañía sigue creciendo a un ritmo saludable, impulsada por una fuerte demanda de sus GPUs por parte de hyperscalers y empresas de IA. Sin embargo, su valoración y el cambio gradual alejándose de las GPUs para manejar cargas de trabajo de IA han llevado a los inversores a buscar otras opciones para beneficiarse del crecimiento secular del mercado de chips de IA.

Esto explica por qué las acciones de Advanced Micro Devices (AMD +4.09%), Marvell Technology (MRVL +2.91%) y Arm Holdings (ARM +2.80%) han superado significativamente los retornos del mercado bursátil de Nvidia este año.

Datos de YCharts

Es fácil entender por qué es así. AMD, Marvell y Arm están diseñando chips y arquitecturas relacionadas que son preferidos para ejecutar cargas de trabajo enfocadas en inferencia en centros de datos de IA. Según Deloitte, las cargas de trabajo de inferencia representarán dos tercios de la potencia de computación de IA en centros de datos este año. Como la inferencia no requiere tanto poder de cómputo como el entrenamiento de IA, los hyperscalers y las empresas de IA han estado recurriendo a unidades centrales de procesamiento (CPUs) y circuitos integrados específicos de aplicación (ASICs) para manejar cargas de trabajo de IA en centros de datos.

Este cambio ha impulsado a Arm, Marvell y AMD. Es importante destacar que se espera que las tres empresas tengan un crecimiento de ganancias más rápido que Nvidia.

Arm, AMD y Marvell están en el inicio de una curva de crecimiento espectacular

AMD y Arm están bien posicionadas para aprovechar la gran oportunidad en el mercado de CPUs para servidores. AMD señaló en su reciente llamada de resultados que espera que el mercado de CPUs para servidores crezca un 35% anual hasta 2030, generando más de 120 mil millones de dólares en ingresos para el final del período de pronóstico. AMD ha duplicado su previsión de crecimiento del mercado de CPUs para servidores debido a la IA.

Es importante destacar que AMD ha estado ganando cuota en CPUs para servidores frente a Intel, y eso potenciará su crecimiento a largo plazo. De manera similar, los diseños de chips de Arm están en alta demanda debido a su eficiencia energética. Los últimos CPUs Vera para servidores de Nvidia están diseñados usando la arquitectura de Arm, e incluso los principales hyperscalers han estado usando la propiedad intelectual (IP) de la compañía británica para diseñar chips.

Sumando a esto, el movimiento de Arm hacia la fabricación de su propio silicio, hace que sea fácil entender por qué la compañía anticipa que sus ingresos totales crecerán hasta 25 mil millones de dólares en cinco años, desde 4.9 mil millones en el año fiscal anterior. Y finalmente, Marvell se ha beneficiado del cambio hacia ASICs en los centros de datos de IA. La compañía prevé que su tasa de crecimiento se acelerará en el futuro, impulsada principalmente por nuevos chips de IA personalizados que comenzará a producir en los próximos años.

En resumen, la demanda de CPUs y ASICs en centros de datos de IA eventualmente ayudará a estas empresas a crecer más rápido que Nvidia.

| Empresa | Crecimiento proyectado de ganancias | | --- | --- | --- | --- | | | Año fiscal actual | Próximo año fiscal | Dos años fiscales adelante | | Nvidia | 87% | 41% | 23% | | Arm Holdings | 22% | 41% | 30% | | Marvell Technology | 34% | 43% | 37% | | Advanced Micro Devices | 76% | 76% | 39% |

Fuente: Yahoo! Finance y YCharts

Por lo tanto, es fácil entender por qué los inversores que buscan la próxima Nvidia han estado comprando acciones de Arm, AMD y Marvell Technology para aprovechar la fase de inferencia del superciclo de la IA.