Ayer descubrí que un amigo mío perdió dinero porque no entendía el swap. Mantuvo una orden EUR/USD solo 3 días, ganando 30 dólares por el movimiento del precio, pero al restar el swap casi 26 dólares, quedó con solo 4 dólares. Es algo que quería compartir con quienes aún no lo entienden.

El swap es una comisión por mantener una orden durante la noche. Su nombre completo es "Interés Nocturno" o "Tarifa de Rollover". En pocas palabras, es el interés que se genera por mantener una posición abierta que pasa a otro día. ¿Por qué existe? Porque cuando operas con pares de divisas, como EUR/USD, estás "prestando" una moneda para "comprar" otra.

Cada moneda en el mundo tiene su propia tasa de interés de política monetaria. El euro tiene un 4% anual, el dólar estadounidense un 5% anual. Cuando abres una compra de EUR/USD, recibes interés del euro, pero pagas interés del dólar. La diferencia es -1% anual. Eso significa que debes pagar un swap negativo.

Pero en realidad, el swap no corresponde exactamente a la diferencia de tasas teórica. El bróker actúa como intermediario y añade su propia "tarifa de gestión". Aunque la diferencia de tasas sea positiva, el bróker puede sumar un cargo que lo vuelva negativo en ambos lados.

El swap tiene varios tipos: uno positivo cuando recibes dinero, uno negativo cuando debes pagar. También existe el Swap Long y el Swap Short, que siempre difieren. Y hay que tener cuidado con el Swap de 3 días: los miércoles por la noche te cobran el triple, porque el mercado Forex cierra sábado y domingo, pero los intereses siguen corriendo. El bróker debe consolidar ese cálculo en días hábiles.

El cálculo del swap depende de cómo lo muestre el bróker. Si lo expresan en Puntos en MetaTrader, usa (Tasa de Swap en Puntos) multiplicado por (valor de 1 Punto). Si es en porcentaje, usa (valor total de la posición) multiplicado por (tasa de Swap %). Por ejemplo, comprar 1 lote de EUR/USD a 1.0900, con un swap de compra de -0.008% por noche, el valor total es 100,000 x 1.0900 = 109,000 dólares. Multiplicado por 0.008% da aproximadamente -8.72 dólares por noche.

Lo importante que quiero destacar es que el swap se calcula sobre el valor completo de la posición, no sobre el margen que tienes. Si usas apalancamiento 1:100 y solo pones 1,090 dólares de margen, pero pagas un swap de 8.72 dólares por noche, eso representa el 0.8% del margen diario. Esto implica un riesgo alto cuando se opera con apalancamiento elevado.

Pero el swap no solo implica riesgo, también puede ofrecer oportunidades. Los traders de carry trade aprovechan el swap positivo: toman prestada una moneda con baja tasa, como el yen japonés, y compran una con tasa alta, como el dólar australiano. Si el swap largo es positivo, reciben dinero cada noche. El riesgo es que la tasa de cambio puede caer mucho, generando pérdidas mayores que las ganancias del swap.

Otra opción son las cuentas Swap-Free o cuentas islámicas, que no cobran swap sin importar cuánto tiempo mantengas la orden. Son adecuadas para traders de swing o de posición que quieren mantener órdenes por semanas o meses. Por supuesto, los brókers compensan esto con spreads más amplios.

Al entender el swap, podrás planificar mejor tus operaciones. A veces, elegir un bróker transparente y que muestre claramente esta información es clave para evitar sorpresas con costos ocultos.