Recientemente he estado investigando inversiones en commodities y he descubierto que muchas personas todavía tienen malentendidos sobre los ETF de petróleo crudo. En realidad, como uno de los commodities con mayor volumen de negociación en el mundo, las vías de inversión en petróleo son mucho más variadas de lo que se piensa.

Primero hablemos de los propios ETF de petróleo crudo. Este producto se lanzó en 2005 y su lógica central es bastante simple: no poseen físicamente petróleo crudo, sino que siguen la tendencia de los precios del petróleo mediante la inversión en futuros de petróleo u otros derivados financieros. La forma de operar es tan sencilla como la de las acciones, se puede comprar y vender en la bolsa de valores. Luego también surgieron productos inversos y apalancados, que permiten multiplicar por 2-3 veces las ganancias o pérdidas, siendo Estados Unidos el mercado con mayor escala en este aspecto.

En Taiwán, actualmente hay opciones principales como el Yuanta S&P Petróleo ETF (00642U) y el Jiekou Brent Oil Long 2 (00715L). En Estados Unidos hay más opciones, como MLPX que sigue las empresas de oleoductos de petróleo y gas natural, IXC que sigue las acciones energéticas globales, y XLE que invierte principalmente en grandes empresas energéticas integradas. Los gastos de gestión de estos productos suelen estar entre 0.1% y 1%, lo cual es relativamente bajo en comparación con otras formas de inversión.

Hablando de acciones de petróleo, las principales empresas productoras incluyen Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP y Total, entre otras. Si quieres invertir directamente en acciones de petróleo, no solo debes seguir los precios globales del petróleo, sino también investigar en profundidad el potencial de producción, la rentabilidad financiera y la competencia de estas empresas. Para los inversores minoristas, esto representa un umbral bastante alto.

Además de los ETF y las acciones, los futuros de petróleo son la forma más directa de negociar. Los más populares son el WTI (West Texas Intermediate) y el Brent, pero la inversión en futuros requiere un capital elevado, por lo que no es muy adecuado para inversores pequeños o medianos. Los opciones sobre futuros son similares, pero añaden un concepto de seguro: si el precio no se mueve en la dirección esperada, se puede optar por no cerrar la posición. Los CFDs (Contratos por Diferencia) permiten operar con margen y apalancamiento, con solo un 5% de margen para abrir una posición, y ofrecen mayor flexibilidad en la liquidez, aunque también aumentan el riesgo.

Las ventajas de los ETF de petróleo son muchas. Primero, son fáciles de operar, sin necesidad de abrir una cuenta de futuros adicional. Segundo, tienen alta liquidez, permitiendo operaciones frecuentes en el día para aprovechar oportunidades a corto plazo. En términos fiscales, también son beneficiosos: solo generan impuestos sobre las ganancias de capital al venderse. La gestión suele costar entre 0.3% y 0.4%, lo que en promedio ahorra un 2-3% en comparación con la inversión en futuros o acciones. Además, soportan operaciones en ambas direcciones, permitiendo tanto largos como cortos.

Pero también hay que tomar en serio los riesgos. La volatilidad del precio del petróleo es muy alta, y eventos políticos globales o factores ambientales pueden causar impactos inesperados — un ejemplo claro fue el precio negativo del petróleo durante la pandemia. Algunos ETF que siguen empresas de shale oil de Estados Unidos tienen un riesgo muy alto de quiebra en entornos de precios bajos. Los costos de traslado de posiciones tampoco son bajos, por lo que los ETF no son muy adecuados para mantener a largo plazo.

En cuanto a estrategias de inversión, se puede considerar diversificar la cartera para cubrir riesgos. Por ejemplo, si tienes varias acciones de petróleo en largo, puedes vender ETF de petróleo para cubrirte. Los ETF inversos también son una opción, pero con un riesgo extremadamente alto — aunque pueden ser rentables en caídas de precios, si el petróleo rebota, las pérdidas pueden ser severas.

En resumen, los ETF de petróleo conservan algunas ventajas de los futuros, con menor riesgo de liquidación forzada y un umbral de entrada más accesible. Pero al elegir, es importante optar por instituciones grandes y sólidas, con sistemas de investigación más completos, mayor sensibilidad a los movimientos del mercado y mayor seguridad del capital. Si no tienes experiencia en inversiones, lo mejor es comenzar por entender los conceptos básicos y no seguir ciegamente las tendencias.