$EC Ecopetrol colapsó bajo Petro.

No porque la empresa fracasara.
Porque lo hizo el presidente.
La acción alcanzó su pico el mes antes de que asumiera.
Luego cayó durante dos años y se mantuvo abajo.
El negocio estaba bien. La política no.
Petro congeló por completo la exploración petrolera.
Sin nuevos contratos.
Una postura climática.
El resto de la región seguía perforando y Colombia dejó de buscar.
No puedes aumentar reservas que te prohíben buscar.
Luego llegó el acuerdo.
En 2024, Ecopetrol tuvo la oportunidad de invertir en la cuenca petrolera más productiva de América, junto a Occidental.
La propia junta de Ecopetrol aprobó comprar en un campo petrolero premium del Permian.
Un acuerdo que su análisis interno decía que aumentaría el beneficio neto en un 14% anual.
La empresa lo quería.
Su propia junta lo aprobó, siete votos a dos.
El presidente lo mató en 24 horas.
No por razones financieras.
No le gustaba que implicara fracking.
No quería la deuda.
No quería que dinero colombiano trabajara en el extranjero.
Ideología sobre aritmética.
La junta se rindió a la mañana siguiente. Se alejaron de un activo que hoy vale mucho más que el precio que se negaron a pagar.
El mercado lo interpretó al instante.
Rebajas.
La empresa drenó fondos para cubrir el presupuesto nacional.
La acción dejó de valorar el petróleo y empezó a valorar a Petro.
Aquí está la parte que la mayoría pasa por alto.
El Estado posee la mayor parte de Ecopetrol.
Por eso, el mayor impulsor de esta acción nunca fue el precio del petróleo.
Es quién ocupa la presidencia.
Y Colombia vota este año.
Mi tesis es simple: Abelardo gana, y Ecopetrol bombea.
Un presidente pro-petróleo revierte la congelación en el primer día.
Los acuerdos vuelven.
El crecimiento vuelve.
La confianza vuelve.
Y el descuento que Petro puso en esta acción desaparece rápidamente.
El mercado ya empieza a valorar una salida de Petro.
Ese rebote desde el fondo no es por el petróleo, es por posicionamiento antes de un cambio de gobierno.
La política lo rompió. Abelardo lo arregla.
No apuesto al petróleo.
Apuesto a que alguien vuelva a manejar Ecopetrol como una empresa... no como una caja registradora para el presupuesto.