Últimamente he estado siguiendo una dirección de inversión bastante interesante, que es cuáles son las acciones del sector militar que vale la pena tener en cuenta. Hablando de ello, la situación geopolítica global en estos años realmente está cambiando, con conflictos en Ucrania y Rusia, la situación en Oriente Medio, además de la tensión en el estrecho de Taiwán, lo que ha llevado a todos los países a reevaluar sus inversiones en defensa. He notado que los presupuestos militares de China, Estados Unidos y Taiwán han estado aumentando en estos dos años, lo cual en realidad refleja una tendencia más profunda.

En el pasado, la guerra dependía de tácticas de multitud, ahora ya no es así. Drones, misiles de precisión, guerra de información, y todo tipo de sistemas de armas de alta tecnología, estos son los factores clave para decidir quién gana o pierde. Los países deben gastar menos en bajas y ser más eficientes, por lo que deben invertir en investigación y desarrollo tecnológico. Por eso, la industria militar últimamente está tan en auge.

Hablando de acciones del sector militar, las principales empresas en Estados Unidos realmente valen la pena. Lockheed Martin ha tenido un crecimiento estable en su precio de acción a largo plazo, aunque ha habido correcciones, la mayoría son por la corrección del mercado en general. Northrop Grumman, como el mayor fabricante de radares del mundo, tiene una barrera tecnológica muy profunda, además de que ha tenido 18 años consecutivos de crecimiento en dividendos, esta estabilidad en el sector militar es de las mejores. General Dynamics es otra opción interesante, su ingreso estable en la parte civil le da una fuerte resistencia a las fluctuaciones, y ha tenido 32 años consecutivos de crecimiento en dividendos, solo unas 30 empresas en Estados Unidos pueden lograr esto.

Pero para invertir en acciones del sector militar, hay que tener cuidado con algunas trampas. Como Raytheon y Boeing, aunque sus pedidos militares crecen de manera estable, los problemas en sus divisiones civiles han arrastrado sus precios hacia abajo. Raytheon ha tenido problemas de calidad en componentes de aviones, y Boeing todavía no supera la sombra del 737 MAX, además China está comenzando a competir en el mercado de aviones comerciales. Estas empresas no tienen una proporción pura en el sector militar, y los riesgos en sus negocios civiles se vuelven variables principales.

Por eso, antes de invertir, hay que verificar qué porcentaje del negocio es realmente militar. Caterpillar, aunque se clasifica como acción del sector militar, en realidad sus ingresos militares no superan el 30%, principalmente son equipos industriales, por lo que hay que observar la inversión en infraestructura global. En cambio, las empresas puramente militares, cuyos clientes son los departamentos de defensa gubernamentales, tienen barreras de entrada muy altas, porque la confianza se construye con el tiempo y muchas tecnologías son exclusivas.

En el mercado taiwanés también hay varias acciones militares con potencial. Thunder Tiger Technology, que pasó de ser fabricante de modelos controlados a convertirse en una empresa de drones militares, en 2022 tuvo un aumento significativo en su precio, y con la creciente demanda militar todavía hay potencial. Hanxiang, que participa tanto en defensa como en el sector civil, en la parte civil se dedica a mantenimiento y venta de piezas, y esta diversificación hace que sus resultados sean más estables, a diferencia de Boeing y Raytheon, que son más susceptibles a problemas específicos.

Desde una perspectiva de mercado general, las acciones del sector militar realmente tienen potencial. La sociedad humana ha avanzado mucho, muchas cosas han sido eliminadas, pero los conflictos nunca se detienen, por lo que la demanda militar es infinita, y este sector tiene un largo recorrido. La tecnología militar suele adelantarse a la civil por varios años, y la mayor parte de la investigación y desarrollo más avanzado se realiza en laboratorios y en las fuerzas armadas, mientras que en el sector civil se usan tecnologías que ya están obsoletas. Esto crea barreras de entrada muy profundas para las acciones militares. Además, cada vez más, los países se inclinan hacia la política regional, aumentando el gasto en defensa para mitigar riesgos, y esta tendencia probablemente no cambiará a corto plazo.

Pero al invertir, también hay que considerar varios aspectos. La demanda del mercado para las acciones militares es estable, pero hay que verificar qué porcentaje del negocio es realmente militar, si hay problemas en la parte civil, o si existen riesgos legales. La buena noticia es que generalmente no hay que preocuparse demasiado por la quiebra de estas empresas, ya que sus principales clientes son los gobiernos, y la relación entre el gobierno y las empresas militares es muy estrecha, lo que también explica por qué las acciones del sector militar tienen barreras de entrada muy altas. Al escoger acciones militares, lo más importante es entender bien la situación real de la empresa, y no decidir solo por el hecho de que sea del sector militar.