La tendencia del mercado del oro en el último año ha sido realmente explosiva, he estado observando esta ola de mercado y he descubierto que muchos inversores comienzan a enfocar su atención en las acciones relacionadas con el oro, buscando obtener una parte del pastel. En lugar de mantener solo oro físico, sería mejor echar un vistazo a las principales empresas recomendadas en el sector del oro, cuyos potenciales de rendimiento suelen ser más fuertes.

La tendencia del precio del oro el año pasado fue realmente salvaje. En solo unos meses, alcanzó máximos históricos más de veinte veces, y el precio del oro en un momento superó los 3500 dólares, con una subida del 15%. Los impulsores principales fueron unos pocos: la tensión geopolítica que elevó la demanda de refugio, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal que debilitaban el dólar, y la compra continua de oro por parte de los bancos centrales globales. La estructura de oferta y demanda también se volvió cada vez más tensa, con restricciones en el suministro de minerales, todo lo cual apoya el precio del oro.

Lo interesante es que esta subida del precio del oro se reflejó directamente en las acciones relacionadas. Como la gigante minera canadiense Newmont (NEM), que el año pasado subió más del 30%, la antigua minera sudafricana DRDGold que aumentó un 57%, y Alamos Gold, que incluso tras una corrección mantuvo un aumento del 27%. El ETF de oro SPDR (GLD), que sigue el precio del oro en efectivo, también tuvo una rentabilidad cercana al 20% en lo que va del año. Estos valores recomendados en acciones de oro realmente muestran oportunidades de beneficios considerables.

¿Pero por qué las acciones relacionadas con el oro son tan atractivas? La respuesta simple es el efecto apalancamiento. La rentabilidad de las empresas mineras de oro está altamente correlacionada con el precio del oro; cuando el precio sube, las ganancias de estas empresas suelen aumentar mucho más que el propio precio del oro. Tomemos como ejemplo a Newmont, que en el primer trimestre del año pasado tuvo un beneficio neto 11 veces mayor que en el mismo período del año anterior, con ganancias por acción de 1.68 dólares, muy por encima de las expectativas del mercado. Aunque la producción de oro disminuyó un 8.3%, la capacidad de obtener beneficios siguió siendo fuerte debido a la subida del precio del oro, que alcanzó un máximo histórico de 2944 dólares.

Barick Gold (GOLD) también tuvo un rendimiento destacado, con una producción de oro en el primer trimestre de 758,000 onzas, y unos ingresos de 3.13 mil millones de dólares, creciendo un 13.8% respecto al año anterior. Lo más importante es que el precio medio de realización subió de 2075 a 2898 dólares, lo que llevó a un beneficio por acción ajustado de 0.35 dólares, superando las expectativas de los analistas.

Además de las empresas mineras tradicionales, las compañías de streaming como Wheaton Precious Metals (WPM) también merecen atención. Estas no extraen directamente, sino que firman acuerdos de compra de metales preciosos con minas en todo el mundo, beneficiándose de descuentos en las compras. En el primer trimestre, su beneficio por acción fue de 0.55 dólares, y los ingresos superaron los 470 millones de dólares, ambos por encima de las expectativas. El Royal Bank of Canada incluso elevó su precio objetivo de 75 a 80 dólares.

En el mercado de Taiwán, hay menos acciones relacionadas con el oro, pero también hay algunos puntos destacados. Koyo (1785), líder en la industria de metales preciosos y raros, tuvo en el primer trimestre unos ingresos de 8.243 millones de dólares taiwaneses, un aumento del 30.6%, y su margen bruto se disparó un 70.6% hasta 1.219 millones de dólares. Goldon (8390), que se beneficia de la expansión en la cadena de suministro de TSMC y del aumento de los precios de los metales preciosos, reportó en el primer trimestre ingresos de 1.106 millones de dólares taiwaneses, con una ganancia neta de 117 millones, y un beneficio por acción de 1.22 dólares. Aunque Jialong (9955) ha estado en pérdidas durante años, gracias al aumento global de los precios de los metales preciosos, en el primer trimestre sus ingresos alcanzaron los 320 millones de dólares taiwaneses, un 12% más que el año anterior, con un beneficio por acción de 0.38 dólares.

La lógica de invertir en acciones relacionadas con el oro es bastante clara. Primero, estas empresas se benefician directamente del aumento del precio del oro, especialmente cuando las expectativas de inflación aumentan y la economía presenta incertidumbre, ya que el oro como activo de refugio eleva su demanda y, en consecuencia, su precio y las acciones. Segundo, la volatilidad de las acciones relacionadas con el oro suele ser mayor que la del propio oro, ofreciendo mayores beneficios en las subidas. Además, al invertir en estas empresas en lugar de poseer oro físico, se evitan los problemas de almacenamiento y seguridad.

Por supuesto, también hay que tener en cuenta los riesgos. Las acciones relacionadas con el oro son muy volátiles, y las caídas pueden ser más fuertes. Además, diferentes empresas enfrentan riesgos de gestión, costos de producción y eficiencia operativa, por lo que las dificultades de una sola compañía pueden causar pérdidas en la inversión.

Si quieres entrar en el mercado, recomiendo dos enfoques. Primero, comprar ETFs recomendados en acciones de oro, como el VanEck Gold Miners ETF (GDX) y el ETF de mineras de oro pequeñas (GDXJ), que ayudan a diversificar el riesgo. GDX se centra en grandes empresas como Newmont y Barrick, mientras que GDXJ se enfoca en empresas de menor capitalización, y los inversores pueden elegir según sus necesidades. Segundo, comprar directamente acciones a través de brokers o plataformas internacionales para adquirir acciones de oro en EE. UU., o en plataformas nacionales para comprar acciones en Taiwán.

De cara al futuro, hay varias tendencias que vale la pena seguir. El precio del oro puede fluctuar a corto plazo debido a las expectativas comerciales optimistas, pero los factores de soporte a largo plazo siguen presentes: la incertidumbre geopolítica, la tendencia a desdolarizar, y la compra continua de oro por parte de los bancos centrales, que sostienen la demanda de refugio. Los precios elevados del oro estimularán a los mineros a expandir su producción, especialmente en regiones ricas en recursos. Además, la aplicación de tecnologías como IA y big data en la minería está mejorando la exploración y la eficiencia de producción, lo que impulsa el crecimiento del sector.

En resumen, las acciones relacionadas con el oro son una dirección de inversión que vale la pena seguir en este momento. Si se aprovechan las tendencias del sector y se adoptan estrategias de inversión razonables, las oportunidades de obtener buenos beneficios en este campo son altas. Los interesados pueden comenzar probando con ETFs o investigando los fundamentos de algunas empresas líderes antes de decidir si comprar acciones directamente.