Últimamente he estado pensando, ¿por qué muchas personas siguen manteniendo depósitos bancarios en tiempos de alta inflación? Te pongo un ejemplo sencillo para que lo entiendas.

Supón que a principios de 2024 tienes 1 millón de yuanes, y en ese momento un plato de carne de res cuesta 200 yuanes, suficiente para comer 5000 platos. Han pasado dos años, la tasa de inflación es del 3%, y la tasa de interés bancaria solo del 1.5%, por lo que el depósito se convierte en poco más de 1.03 millones, parece que has ganado algo. Pero ahora, un mismo plato de carne de res cuesta 212 yuanes, y tus 1.03 millones solo alcanzan para comprar aproximadamente 4859 platos. Sin darte cuenta, has perdido 141 platos, esa es la compra que la inflación se ha llevado silenciosamente. Por eso, en lugar de dejar que la inflación te coma lentamente, es mejor buscar activos que realmente puedan superar la subida de precios.

Al llegar a mediados de 2026, la persistencia de la inflación sigue siendo fuerte. Los costos del sector servicios continúan escalando, y las fluctuaciones energéticas provocadas por la geopolítica no se detienen, la presión sobre los precios sigue siendo mayor que el objetivo de los bancos centrales de todos los países. En este entorno, saber escoger acciones relacionadas con la inflación se vuelve clave para decidir si ganarás dinero este año o no.

Últimamente, me concentro en cuatro tipos de activos. Primero, los bienes de consumo básicos y los líderes en retail. En tiempos de inflación, los consumidores buscan alternativas más baratas, y empresas como Walmart y Costco pueden aprovechar para ganar mercado. Tienen una marca fuerte, y cuando suben precios, los clientes siguen comprando. Como Procter & Gamble (PG), que tiene muchas marcas de productos esenciales para el hogar, con alta lealtad y gran espacio para subir precios. Aquí en Taiwán, Uni-President (1216), como dominante en canales de alimentos, es una opción muy estable dentro de las acciones relacionadas con la inflación.

En segundo lugar, las acciones financieras. Aunque el mercado espera que las tasas de interés puedan ajustarse ligeramente, en 2026 el entorno de tasas seguirá siendo relativamente alto. Los márgenes netos de los bancos se ampliarán, y los grandes bancos como JPMorgan (JPM) y Bank of America (BAC) serán los principales beneficiados. En Taiwán, Yuanta Financial (2885), con alta actividad y tasas estables, también tiene una estructura de beneficios muy saludable.

El tercer grupo son los activos tangibles y las materias primas. La inflación en esencia es una depreciación de la moneda, y los recursos físicos tienen mayor valor de conservación. Con la construcción de satélites de órbita baja en auge y la demanda de energía en centros de datos de IA creciendo rápidamente, la demanda de cobre y litio es especialmente rígida. Freeport-McMoRan (FCX), el mayor productor de cobre cotizado del mundo, y Albemarle (ALB), que controla minas de litio, pueden trasladar directamente los costos a los clientes finales. ExxonMobil (XOM), que obtiene beneficios sustanciales cuando sube el precio del petróleo, también puede distribuir dividendos estables.

Por último, los sectores con fuerte capacidad de fijación de precios. TSMC (2330), con procesos avanzados casi monopolísticos, tiene una dependencia muy alta de los fabricantes de chips de IA, y su poder de negociación es absoluto. Microsoft (MSFT), con su software empresarial y servicios en la nube, tiene una alta fidelidad de clientes y costos de migración muy elevados, por lo que subir precios no genera mucha rotación. Marcas de lujo como Louis Vuitton (LVMHF), cuyos clientes no son sensibles a los precios, pueden incluso reforzar su exclusividad con aumentos de precio.

Honestamente, en 2026 la volatilidad del mercado todavía será alta, y los riesgos geopolíticos pueden en cualquier momento impulsar el oro o el petróleo. En lugar de mantener acciones pasivamente, es mejor actuar proactivamente. Se puede distribuir en varias fases para afrontar las oscilaciones a corto plazo cuando se publiquen datos de inflación, o usar instrumentos derivados para cubrirse o aprovechar la volatilidad en las materias primas. Además, no olvides prestar atención a las empresas con tasas de crecimiento de dividendos superiores a la inflación, ya que en tiempos de inflación, el flujo de caja suele ser más confiable que cualquier otra cosa.

Al final, la inflación en sí misma no es lo aterrador, sino que lo que da miedo es que la asignación de activos no supere la subida de precios. Elegir las acciones relacionadas con la inflación correctas y diversificar bien, no solo te ayudará a proteger tu patrimonio contra la inflación, sino que también te dará la oportunidad de multiplicar tu riqueza aprovechando esta ola de aumento de precios.