Últimamente he estado reflexionando sobre una pregunta: ¿qué deben hacer los inversores cuando el mercado experimenta una gran volatilidad? En realidad, la mayoría de las personas tienen un enfoque similar, que es buscar activos relativamente estables y que no se deprecien fácilmente para cubrirse contra riesgos. Por eso, las monedas de refugio siempre han sido una parte indispensable en una cartera de inversión.

Hablando de monedas de refugio, las más conocidas son sin duda el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo. El dólar, como moneda de reserva global, tiene una liquidez invencible; cada vez que el mercado entra en pánico, una gran cantidad de fondos fluye hacia el dólar. El yen, por su parte, debido a sus bajos intereses y su fuerte liquidez, es especialmente popular en operaciones de carry trade. El franco suizo, debido a la política de neutralidad del gobierno suizo y su sistema financiero estable, se ha convertido en una de las monedas de refugio con menor riesgo. Aunque el euro ocupa el segundo lugar, recientemente también ha comenzado a captar la atención de muchos inversores.

Pero además de las monedas de refugio tradicionales, el oro ha sido siempre la herramienta de refugio más clásica. Es un activo físico, no está sujeto a la impresión de dinero por parte del gobierno, y tiene una fuerte correlación con el dólar, lo que lo hace especialmente atractivo en tiempos de turbulencias del mercado. También está el índice de miedo VIX; cuando el mercado de acciones cae y los inversores entran en pánico, el VIX se dispara, y en ese momento, tener algo de VIX en la cartera también es una buena opción.

Bitcoin, conocido como "el oro digital", pero, para ser honestos, todavía tiene varios problemas como herramienta de refugio. Su capitalización de mercado es demasiado pequeña, su liquidez insuficiente, y le falta historia de datos; además, por diversos factores políticos y tecnológicos, su volatilidad supera con creces a otros activos de refugio, dificultando que realmente funcione como protección. Actualmente, la mayoría de las personas compran Bitcoin más por especulación que por protección contra riesgos.

Hablando de formas de trading, las tradicionales son el mercado de divisas spot, los futuros y opciones, y los ETF. Sin embargo, en los últimos años, los contratos por diferencia (CFD) también se han convertido en una opción; su ventaja es que permiten operar en ambos sentidos, soportan apalancamiento, y ofrecen oportunidades de ganancia tanto en mercados alcistas como bajistas. Por supuesto, el apalancamiento alto también implica un riesgo elevado, por lo que hay que tener cuidado.

De hecho, los factores que desencadenan el sentimiento de refugio también son bastante claros: caídas pronunciadas en el mercado de acciones, aumento del VIX, riesgos geopolíticos, deterioro de los datos económicos, o eventos repentinos tipo cisne negro. Cada vez que ocurren estas situaciones, las monedas y herramientas de refugio se convierten en el centro de atención del mercado. Para los inversores, construir una cartera equilibrada que incluya monedas y herramientas de refugio es la postura correcta para afrontar la incertidumbre del mercado.