Debo ser honesto: nadie habría previsto la previsión del precio del plata para 2025. A principios de enero de este año, el precio explotó literalmente. El 29 de enero, el plata alcanzó los 121,62 USD por onza, un máximo histórico absoluto. Luego vino el shock: en unas 30 horas, siguió un desplome de más del 30 por ciento. Eso fue brutal.

Lo que me fascina: durante años, el plata se mantuvo entre 20 y 35 USD. Luego, en 2025, de repente, esta corrida masiva. En octubre, el precio rompió por primera vez en 45 años la antigua marca récord de casi 50 USD. El año terminó con aproximadamente un 147 por ciento de aumento. Y en enero, esta carrera salvaje hasta 121 USD, antes de que todo colapsara.

Las razones son en realidad claras: Asia compra como loco – el plata físico en Hong Kong y el sur de China se agotó en horas en algunos casos. Muchos lo ven como una alternativa más barata al oro. Además, hay un déficit estructural de oferta: el mercado del plata lleva cinco años consecutivos en negativo. La producción minera se mantiene en unos 813 millones de onzas anuales, pero la demanda sigue subiendo constantemente. Especialmente en energías solares, vehículos eléctricos e infraestructura de IA.

Las previsiones para la evolución del precio del plata varían mucho: Citigroup ve 150 USD, otros analistas calculan 50 USD. Goldman Sachs advierte sobre una volatilidad extrema. Algunos escenarios a largo plazo incluso hablan de más de 300 USD para 2030, otros son mucho más escépticos.

¿El gran factor de incertidumbre? El dólar estadounidense. La nominación del nuevo jefe de la Fed, Kevin Warsh, fortaleció mucho el dólar – eso fue el desencadenante del desplome en enero. Un dólar fuerte hace que el plata sea más caro para los compradores internacionales. Esa es la posición clásica opuesta a los escenarios alcistas.

La inflación también juega un papel. Cuando el poder adquisitivo del dinero disminuye, los inversores buscan refugios de valor. El plata se beneficia de ello. Pero también de la demanda industrial real – no solo como inversión de protección.

Interesante desde un punto de vista histórico: el escándalo de los Hunt Brothers en 1980 llevó el plata a 48,70 USD, antes de colapsar. En 2010-2011, hubo acusaciones de manipulación del mercado por parte de JPMorgan – lo que llevó a una mayor regulación. Ahora estamos viviendo otra vez una volatilidad extrema, pero por otras razones.

Quien quiera invertir en plata, tiene varias opciones: plata física (monedas, lingotes), acciones mineras, ETFs como SLV o PSLV, CFDs o futuros. Cada método tiene sus ventajas y desventajas. La plata física es tangible, pero su almacenamiento cuesta. Los ETFs son fáciles de negociar, pero con tarifas. Los futuros son de alto riesgo, pero con menos capital controlas grandes posiciones.

Mi valoración sobre la previsión del precio del plata: el potencial está allí – déficit estructural, demanda industrial creciente, protección contra la inflación. Pero la volatilidad ahora es la característica dominante. La caída del 30 por ciento muestra que este mercado reacciona de forma extremadamente sensible a las señales de política monetaria. Quien invierta aquí, debería hacerlo con cabeza clara y sin esperar ganancias rápidas. Bank of America advierte de dinámicas similares a burbujas – con razón. A largo plazo, el plata puede formar parte de una estrategia diversificada, pero a corto plazo se ha convertido en un juego de alto riesgo.