Últimamente he estado observando los cambios en las acciones relacionadas con el concepto de energía, y he descubierto que la lógica de inversión para 2026 ya es completamente diferente. En los últimos años, la inversión en energías renovables dependía de subsidios políticos y competencia en escala, pero ahora todo ha cambiado—el verdadero impulsor es la IA.

Piensa, ¿cuánta electricidad consumen los modelos de IA y las operaciones de los centros de datos? Según las previsiones de la AIE y Goldman Sachs, el consumo eléctrico mundial de centros de datos aumentará de 460 TWh en 2022 a aproximadamente 1,050 TWh en 2026, de los cuales más de la mitad será atribuible a la IA. Entrenar un modelo de IA grande consume miles de MWh, equivalente al consumo anual de decenas de miles de hogares. Esto no es una exageración, sino una demanda real y rígida.

Por eso, gigantes tecnológicos como Microsoft, Amazon y Google están invirtiendo masivamente en energía nuclear en 2025 y 2026. La energía eólica y solar tradicionales tienen problemas de intermitencia y no pueden satisfacer la demanda de suministro ininterrumpido las 24 horas en los centros de datos. Por lo tanto, las compañías eléctricas con activos de energía nuclear y gas natural están obteniendo las mayores primas. Amazon planea desplegar 12 pequeños reactores modulares, Microsoft ha firmado acuerdos con empresas de fusión nuclear, y Google se compromete a triplicar su capacidad nuclear para 2030. Todas estas acciones apuntan en la misma dirección: la actualización de la energía nuclear y las redes eléctricas se han convertido en los nuevos focos.

Hay un cuello de botella que a menudo se pasa por alto: «Generar electricidad es fácil, pero transmitirla es difícil». Las redes eléctricas globales están en grave estado de envejecimiento, y los plazos de entrega de transformadores de alta tensión y equipos de conmutación todavía son de 2 a 3 años en 2026. Según las previsiones, la proporción de centros de datos en el consumo total de electricidad en EE. UU. aumentará del 4% en 2023 a más del 8%, lo que impulsará el crecimiento de los ingresos de las compañías eléctricas del 1% al 4-6%. Los fabricantes de equipos de red y las compañías eléctricas con capacidad de conexión en red ya tienen la verdadera oportunidad de «vender picos».

Hablando de oportunidades de inversión en acciones relacionadas con la energía, en Taiwán hay algunas que vale la pena seguir. Delta Electronics es líder en electrónica de potencia, ofrece soluciones de energía ininterrumpida y redes inteligentes, y la alta densidad de potencia de sus servidores de IA ya ha impulsado un aumento explosivo en sus pedidos para 2025. Huasheng Electric es un socio a largo plazo de Taipower, líder en fabricación de transformadores en el país, beneficiándose del plan de fortalecimiento de la resiliencia de la red eléctrica de Taipower, que implica una inversión de hasta 564.5 mil millones de yuanes. También están United Renewable Energy, Shing Yih y Yuan Jing, que lideran en áreas de células solares, materiales para energía eólica y módulos solares. Aunque el sector de energías renovables tradicionales tiene menor volatilidad, la demanda a largo plazo es estable.

En EE. UU., Constellation Energy es la mayor operadora de energía nuclear, con aproximadamente el 20% de la capacidad nuclear en EE. UU. En 2025, firmó un contrato de 20 años para reactivar una planta nuclear con Microsoft, y en 2026 se espera una gran expansión en proyectos de centros de datos. Oklo es pionera en pequeños reactores nucleares, respaldada por el CEO de OpenAI, enfocada en despliegues cercanos a centros de datos, y se espera que tras el inicio de sus ingresos en 2026, su valoración se reevalúe rápidamente. Eaton es líder en electrificación de redes, con productos que incluyen transformadores y equipos de conmutación; la demanda impulsada por centros de datos de IA hará que su negocio de redes crezca más del 25% en 2026. GE Vernova, escisión de GE en negocios de redes y generación, se beneficiará en 2026 de las inversiones globales en actualización de redes. NextEra Energy, la mayor compañía de energías renovables en EE. UU., puede equilibrar la volatilidad de las acciones energéticas impulsadas por IA en un contexto de transición hacia emisiones netas cero a largo plazo.

Invertir en acciones relacionadas con la energía requiere disciplina. Se recomienda que las acciones de energía impulsadas por IA representen el 50-60% de la cartera, dado su alto crecimiento pero gran volatilidad; las acciones tradicionales de energía, el 30-40%, como inversión estable y defensiva; y el restante 10% en efectivo o bonos como reserva. Las acciones de energías renovables son muy volátiles, por lo que hay que evitar comprar en máximos; en una tendencia alcista a largo plazo, buscar retrocesos a corto plazo para aumentar posiciones, considerándolos oportunidades de entrada. Es clave monitorear indicadores líderes como el gasto de capital en IA, la escala de inversión en redes y los pedidos pendientes, ya que las energías renovables no son solo un tema de moda, sino que dependen de la certeza de pedidos y demandas rígidas.

En el contexto de la era de la IA y la transición global hacia emisiones netas cero, de 2026 a 2030 será la ventana de oportunidad estructural más valiosa para las acciones relacionadas con la energía. Los ciclos de energías renovables son largos, y las caídas en los mercados bajistas suelen ir acompañadas de inviernos políticos, pero cada valle es un punto de partida para un mercado alcista a largo plazo.