Acabo de darme cuenta de que muchos traders nuevos confunden el comercio regular (spot) con las posiciones long short. En realidad, son completamente diferentes, especialmente en lo que respecta al apalancamiento financiero.

Es muy simple, ¿qué es un long short? Long significa comprar cuando predices que el precio subirá, short significa vender cuando esperas que el precio bajará. Pero lo interesante no está aquí, sino en que puedes ganar dinero en ambas direcciones del mercado.

Lo que veo que la mayoría de los principiantes no entienden es la posición (posición). La posición simplemente es la orden de comercio que tienes abierta. Cuando colocas una orden de compra o venta y se ejecuta, estás manteniendo una posición. Pero cada plataforma, cada producto tiene límites de posición diferentes para evitar que alguien manipule el precio.

En cuanto a la orden long, cuando quieres comprar. Por ejemplo, ves que las acciones de Tesla muestran signos de aumento de precio, colocas una orden a 150,42 USD por acción con un apalancamiento de 1:10. Si el precio se mueve como predices, obtienes ganancias. Esta estrategia funciona mejor cuando hay noticias económicas positivas (baja inflación, buen PIB, alta tasa de empleo). Indicadores técnicos como MACD, RSI o patrones de velas también ayudan a confirmar señales de aumento.

Por otro lado, la orden short es cuando predices que el precio bajará. "Pides prestado" el activo del exchange, lo vendes a un precio alto actual, y luego lo recompras a un precio más bajo. Por ejemplo, con Apple a 134,43 USD por acción, o el par de divisas USD/JPY a 136,71. Cuando hay malas noticias en el mercado o los bancos centrales aprietan la política monetaria, la orden short se vuelve ventajosa. Recuerdo que a finales de 2022, el USD subió fuerte y quienes shortearon EUR/USD obtuvieron ganancias.

Pero aquí está la parte que la mayoría de los traders pasa por alto: el apalancamiento (leverage). Esa es la verdadera fuerza del long short. No necesitas el 100% del dinero para operar. Con 1,000 USD y un apalancamiento de 1:10, puedes abrir una orden por valor de 10,000 USD. Si el precio se mueve en la dirección correcta un 10%, duplicas tu cuenta. Pero si se equivoca en un 10%, pierdes todo.

El primer riesgo es el margin call. Cuando las pérdidas superan el margen de mantenimiento, la plataforma te avisa. Si no añades fondos, el sistema cierra automáticamente la orden (liquidación) y tu cuenta queda en 0.

El segundo riesgo, y que considero más aterrador, es el short squeeze. La pérdida máxima en una posición long es del 100% (cuando el precio cae a 0), pero en un short puede ser infinita porque el precio puede subir sin límite. Cuando un activo sube de repente mucho, los que tienen posiciones short se ven forzados a recomprar para cortar pérdidas. Esta compra adicional impulsa aún más el precio. El caso de GameStop en 2021 es un ejemplo claro, arrasando miles de millones de dólares de fondos de cobertura.

Hay una forma de usar long short que no todos conocen: la cobertura (hedging). Si tienes 1000 acciones de Apple a largo plazo pero temes una recesión en el mercado, en lugar de vender, puedes abrir una orden short en el índice S&P 500. Las ganancias del short compensarán la caída de tu portafolio, protegiendo tu inversión.

Comparación rápida: long te permite ganar cuando el precio sube y puedes poseer un producto real, pero pierdes cuando baja. Short, en cambio, gana cuando el precio baja, pero pierde cuando sube y no posees un producto físico.

Una cosa importante: no abras posiciones long y short en un mismo producto al mismo tiempo. Solo pagarás comisiones sin obtener beneficios. En su lugar, puedes shortear EUR/USD cuando el USD se fortalece, pero long USD/JPY para aprovechar oportunidades en otros mercados.

En crypto, el long short es similar a las acciones, pero con mucho más riesgo. Las criptomonedas operan 24/7, con movimientos muy amplios (apalancamiento hasta 1:100), por lo que la liquidación ocurre rápidamente y de forma más brutal.

La última pregunta: cuando haces short, ¿de dónde obtienes los activos? Los "pides prestados" del exchange mediante contratos CFD o margen. El sistema lo registra automáticamente, solo necesitas depositar suficiente margen. Si mantienes la orden overnight, debes pagar una comisión por mantenerla (overnight fee), y si la operación es a largo plazo, esta comisión reducirá tus ganancias.

En resumen, ¿qué es un long short? No es demasiado complicado, pero requiere gestionar bien los riesgos. Entender el mecanismo, saber analizar las tendencias y tener siempre un plan de stop loss son claves para sobrevivir a largo plazo en este mercado.