En realidad, muchas personas me han preguntado si se puede comprar y vender acciones en el mismo día. La respuesta es sí, esto es lo que comúnmente se llama negociación intradía, en inglés llamado day trading.

Hablando en serio, el day trading en el mercado de Taiwán ya no es algo nuevo. Desde que en 2014 se permitió el day trading con acciones físicas en Taiwán, la popularidad de este método de negociación ha ido en aumento. Actualmente, en el volumen de transacciones del mercado taiwanés, casi el 40% corresponde a operaciones intradía, y el número de participantes también crece año tras año. Muchos inversores se sienten atraídos principalmente porque no quieren soportar el riesgo de mantener acciones durante la noche, o desean aprovechar las fluctuaciones de precios durante el día para hacer arbitraje rápido.

En esencia, la lógica central de comprar y vender la misma acción en un mismo día es: mediante los servicios de financiamiento y préstamo de acciones que ofrecen los corredores, dentro del marco del sistema de negociación T+2, lograr la liquidación en T+0 en el mismo día. Por ejemplo, si compras TSMC a las 9:15 de la mañana y vendes a las 14:30 de la tarde, la compra y venta se completan en el mismo día, y los fondos también se liquidan ese día. ¿Cuál es la ventaja de hacer esto? Primero, puedes detener pérdidas inmediatamente, sin esperar al día siguiente; en segundo lugar, en teoría, es un negocio sin capital propio, ya que la compra y venta se liquidan simultáneamente, sin ocupar demasiado capital.

Pero aquí surge una cuestión clave: ¿Qué condiciones se necesitan para comprar y vender la misma acción en un día? En Taiwán, la regulación establece que debes tener una cuenta abierta por al menos 3 meses, haber realizado más de 10 transacciones en el último año, y firmar una declaración de advertencia de riesgos. Si quieres hacer day trading con financiamiento y préstamo de acciones (pedir dinero o acciones prestadas), los requisitos son más estrictos: debes haber realizado transacciones por un valor superior a 250,000 yuan en el último año y abrir una cuenta de crédito.

El day trading con acciones físicas y con financiamiento en realidad no difiere mucho, la principal diferencia radica en la fuente de fondos. El day trading con acciones físicas usa tu propio dinero, lo cual es más sencillo; el day trading con financiamiento implica pedir dinero o acciones prestadas al corredor, pagando intereses, por lo que el costo es mayor. Las comisiones por operaciones con acciones físicas son un impuesto del 0.15% más una comisión del 0.1425%; en el caso del financiamiento, el impuesto es del 0.3% más la misma comisión, más una tasa de interés promedio del 0.08%. Como puedes ver, el costo por operación puede ser más del doble, y si realizas 5 transacciones en un día, estos costos se acumulan y pueden comerse gran parte de tus ganancias.

Este es un aspecto que muchas personas pasan por alto. Comprar y vender la misma acción en un día parece simple, pero en realidad, los costos de transacción frecuentes pueden ser muy elevados. Comisiones, impuestos, intereses, todo sumado, requiere que la acción tenga una subida significativa para que puedas obtener beneficios. He visto a muchas personas atraídas por las ganancias rápidas del day trading, solo para terminar siendo devoradas por las comisiones y los impuestos.

No todas las acciones en Taiwán permiten el day trading. Actualmente, solo las acciones que componen el índice Taiwán 50, el índice Mid-Cap 100 y las acciones del índice de la Bolsa de Valores OTC, aproximadamente 200 en total, están disponibles para intradía. Las acciones fraccionadas no están abiertas a esta modalidad, y algunas acciones que están en lista de disposición o en atención especial también tienen restricciones. No hay límite en la cantidad de operaciones intradía en la misma acción en un día, siempre que tengas suficiente capital o línea de crédito; puedes hacer tantas transacciones como desees. Sin embargo, en la práctica, factores como la ocupación de fondos, los costos de transacción y la presión psicológica naturalmente limitan tu frecuencia de operación.

Cabe destacar que las reglas de day trading en EE. UU. son completamente diferentes. En EE. UU., existe una regla llamada PDT (Pattern Day Trader), que establece que si tu cuenta tiene un valor total inferior a 25,000 dólares, solo puedes realizar hasta 3 operaciones de compra y venta en el mismo día en un período de 5 días hábiles. Si superas ese límite, tu cuenta será restringida para operar hasta que el valor neto vuelva a ser de al menos 25,000 dólares. Esta regla es bastante estricta y está diseñada para proteger a los inversores minoristas.

Además de las acciones, los futuros, opciones y contratos por diferencia (CFD) son instrumentos derivados que por naturaleza son T+0, por lo que pueden comprarse y venderse en el mismo día sin restricciones. Los futuros, con su apalancamiento y doble dirección, son muy adecuados para operaciones a corto plazo, aunque con un riesgo elevado; las opciones tienen un umbral más bajo, ya que solo necesitas pagar una prima; los CFD son los más flexibles, con spreads relativamente bajos, ideales para operaciones de corto plazo y swing trading.

Las ventajas del day trading ciertamente existen: puedes detener pérdidas rápidamente, evitar riesgos nocturnos, y en teoría, usar menos capital. Pero también tiene desventajas evidentes. Primero, si no tienes suficiente capital y quieres hacer day trading, tendrás que endeudarte, lo que implica apalancamiento financiero y aumenta mucho el riesgo. Muchas personas usan demasiado apalancamiento, ven mal la dirección del mercado y no cortan pérdidas a tiempo, terminando con pérdidas enormes. En segundo lugar, el day trading requiere monitoreo constante, ya que las fluctuaciones intradía son grandes, y si no tienes cuidado, puedes ser sacado del mercado rápidamente. Tercero, los costos de operaciones a corto plazo no son pequeños; si estos costos consumen la mayor parte de tus ganancias, solo podrás compensarlo con movimientos de mercado aún mayores, lo que incrementa el riesgo.

En definitiva, comprar y vender la misma acción en un día es adecuado para inversores con fondos suficientes, alta tolerancia al riesgo y capacidad de seguir el mercado a largo plazo. Si tienes fondos limitados, poca conciencia del riesgo o no puedes dedicar tiempo a monitorear, el day trading quizás no sea la mejor opción. Antes de invertir, pregúntate si realmente te conviene este tipo de operaciones de alta frecuencia y alto riesgo, y si puedes soportar posibles pérdidas.