Últimamente he estado revisando el campo de las energías renovables, y he descubierto que la lógica de inversión para 2026 es completamente diferente a la de los últimos años. Antes, las acciones de energías renovables dependían de subsidios políticos y expansión de capacidad, ahora se convierten en una demanda sólida impulsada por IA.

Es un poco exagerado decirlo, pero los datos están ahí. Se estima que el consumo de electricidad para entrenamiento de IA y centros de datos aumentará de 460 TWh en 2022 a 1,050 TWh en 2026, con más de la mitad contribuyendo en parte relacionada con IA. La energía consumida por un modelo grande de IA en entrenamiento equivale al consumo anual de decenas de miles de hogares. Esto no es solo un tema de especulación, es una necesidad real de electricidad.

Lo clave es que la energía eólica y solar tradicionales no pueden suministrar energía de manera estable las 24 horas, por lo que los gigantes tecnológicos están compitiendo por recursos nucleares. Microsoft, Amazon y Google están invirtiendo masivamente en energía nuclear y reactores modulares pequeños entre 2025 y 2026. Goldman Sachs predice que para 2030, la demanda de energía nuclear en centros de datos alcanzará decenas de GW.

Pero hay un cuello de botella que muchos pasan por alto: generar electricidad es fácil, transmitirla es difícil. La red eléctrica global está severamente envejecida, con plazos de entrega de transformadores de alta tensión y equipos de conmutación que alcanzan de 2 a 3 años. Los grandes fabricantes ya han invertido miles de millones de dólares en expansión, pero aún hay escasez. Esto en realidad representa la mejor oportunidad de inversión, ya que los fabricantes de equipos de red tienen márgenes altos y una visibilidad de pedidos prolongada.

Además, el objetivo a largo plazo de la transición hacia emisiones netas cero no ha cambiado; las energías renovables seguirán representando cerca del 50% de la electricidad mundial para 2030. Por lo tanto, la lógica de inversión en energías renovables ahora es de doble vía: por un lado, la explosión a corto plazo de la energía impulsada por IA, y por otro, el crecimiento estable a largo plazo por la transición a cero emisiones.

En cuanto a la bolsa de Taiwán, tengo confianza en Delta Electronics, Huacheng Electric y United Renewable Energy. Delta es líder en electrónica de potencia, y la alta densidad de potencia en servidores de IA impulsa directamente sus pedidos. Huacheng es un socio a largo plazo de Taipower, beneficiándose del plan de actualización de la red de 564.5 mil millones de yuanes, además de ser líder en el mercado de estaciones de carga. United Renewable Energy es un líder en paneles solares, beneficiándose en 2026 de los aranceles antidumping en Europa y EE. UU. La orden de backlog de las palas eólicas de Shunwei supera los 10 mil millones, con un crecimiento de ingresos estimado del 18%. Yuanjing es un gran fabricante de módulos solares, con buen control de costos y políticas de dividendos estables.

En EE. UU., Constellation Energy es la mayor operadora de energía nuclear, firmó un contrato de 20 años con Microsoft, y su flujo de caja y dividendos estables son atractivos. Oklo, pionero en reactores nucleares pequeños, cuenta con el apoyo de Sam Altman y en 2026 obtuvo la aprobación de la NRC, liderando el avance. Eaton es líder en digitalización de redes, con pedidos en auge y plazos de entrega extendidos a 24 meses. GE Vernova, la división de redes y generación de GE, ha alcanzado máximos en backlog de pedidos. NextEra Energy, la mayor compañía de energías renovables en EE. UU., mantiene dividendos estables y una fuerte protección a largo plazo.

Invertir en energías renovables requiere paciencia. Se recomienda que las acciones de energía impulsadas por IA representen el 50-60% de la cartera, buscando alto crecimiento pero aceptando volatilidad; las acciones de energía tradicional un 30-40% como protección estable; y el restante 10% en efectivo o bonos como reserva. Debido a la alta volatilidad de las acciones renovables, lo mejor es aprovechar las correcciones a corto plazo en una tendencia alcista a largo plazo, en lugar de comprar en máximos. Es importante monitorear indicadores líderes como el gasto de capital en IA, la escala de inversión en redes y el backlog de pedidos.

De 2026 a 2030 será la ventana de oportunidad estructural más valiosa para profundizar en energías renovables. Cada bajón en el mercado bajista es el punto de partida para un mercado alcista a largo plazo, y esta vez no será la excepción.