Hay un tema interesante sobre la tendencia del yen que quiero compartir con todos, porque afecta a nuestro mercado de divisas y de inversión en su totalidad

El yen japonés no es solo una moneda común, es una de las cinco monedas con mayor volumen de comercio en el mundo y también se considera un activo seguro en tiempos de turbulencia del mercado. Japón es la quinta economía más grande del mundo, por lo que entender la tendencia del yen es fundamental

Los principales factores que impulsan la tendencia del yen son varios. Primero, la política del banco central de Japón, especialmente la fijación de tasas de interés y el control de la curva de rendimiento (YCC), que difiere de las políticas de relajación del banco central de Estados Unidos y Europa. La política monetaria de otros países tiene un gran impacto en el valor del yen. Cuando el dólar se fortalece, el yen tiende a debilitarse

El crecimiento económico del PIB y la balanza por cuenta corriente también son variables clave. Los países con un crecimiento fuerte suelen tener monedas más fuertes, mientras que los países con economías en recesión ven sus monedas depreciarse. Además, en crisis globales, el yen suele apreciarse porque se considera un activo seguro

Veamos qué ocurrió en 2025. El par JPY/THB se cotiza alrededor de 0.2176 baht por yen, por encima del soporte a largo plazo de 0.2150, ligeramente. En los últimos diez años, el yen se ha depreciado más de un 30%, especialmente después de 2020, cuando la inflación global se disparó. Los bancos centrales de todo el mundo, incluyendo EE. UU. y Europa, comenzaron a flexibilizar sus políticas monetarias, pero Japón se mantuvo cauteloso

Aunque la inflación en Japón está entre 2.5-3.5%, por encima del objetivo del 2% del banco central, siguen manteniendo una política bastante restrictiva. La tasa de interés de política está en -0.1% y el control de la curva de rendimiento continúa vigente. Sin embargo, cuando el banco central japonés redujo sus compras de bonos de 9 billones de yenes a 7.5 billones en el segundo trimestre de 2025, el yen empezó a recuperarse, fortaleciendo el par de 0.2130 a 0.2176

El baht tailandés sigue siendo estable gracias a la recuperación del turismo, el comercio regional fuerte y las tasas de interés que atraen capital extranjero. Por lo tanto, la tendencia del yen respecto al baht sigue bajo presión

Mirando hacia adelante, si el banco central de Japón continúa con cautela en la salida del YCC y la inflación permanece alta, el yen podría recuperarse a 0.2250-0.2300 para finales de 2025. Pero si no se toman medidas, el yen podría probar nuevos mínimos. 2025 podría ser un año de transición para la tendencia del yen, pero dependerá de medidas monetarias confiables

Para 2026, en el estado actual, el análisis a largo plazo indica que el JPY/THB está en una tendencia bajista desde su máximo en 2012. Después de caer por debajo de 0.2400 en 2023, el par intenta recuperarse pero no logra mantener el impulso. En 2024-2025, la cotización se mantuvo entre 0.2150 y 0.2250

Si el soporte en 0.2150 se mantiene y los factores macroeconómicos apoyan, la tendencia del yen podría fortalecerse lentamente hasta 0.2300-0.2400 en 2026. Pero si no se mantiene la base actual, el yen podría probar nuevos mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón continúa relajando su política mientras Tailandia se beneficia del crecimiento regional

Tres factores a seguir en 2026 son: primero, la diferencia en inflación y tasas de interés entre países. Si la Fed reduce tasas mientras Japón mantiene su política, esa diferencia podría impulsar al yen a fortalecerse. Segundo, la trayectoria de la política monetaria japonesa, como terminar con tasas negativas o modificar el YCC, podría fortalecer el yen, pero el timing y la velocidad son clave. Tercero, la repatriación de fondos y las tensiones geopolíticas. Los inversores japoneses podrían retirar capital ante la incertidumbre, y los conflictos en Asia podrían aumentar la demanda del yen como activo seguro

A corto plazo, los indicadores técnicos muestran que la mayoría apunta a una tendencia bajista. De 13 indicadores, 7 señalan venta, uno señal de compra y cinco son neutrales. Las medias móviles están en neutral, con 6 señalando compra y 6 señal de venta, lo que indica que no hay una tendencia clara. Sin embargo, la predominancia de indicadores bajistas refleja presión a la baja, sugiriendo una ligera tendencia bajista en el corto plazo. Los traders deben ser cautelosos, aunque la tendencia actual sea negativa, las señales de venta excesivas y los niveles de soporte a largo plazo podrían indicar un posible cambio

En resumen, la tendencia del yen es un factor que los inversores deben seguir de cerca, ya que está vinculada a muchos otros activos, incluyendo el dólar, los bonos y el mercado bursátil japonés. 2026 podría ser un año clave para la política monetaria del banco central de Japón y una oportunidad importante para traders e inversores