El precio de Hyperliquid sube más del 40% en una semana, ¿pueden los toros empujar más alto?

El token nativo de Hyperliquid, HYPE, ha aumentado más del 40% en los últimos siete días, impulsado por una acumulación institucional agresiva, nuevos máximos históricos en la actividad de derivados y una importante ruptura técnica que ha puesto a los traders en alerta de otra subida adicional.

Resumen

• El precio de Hyperliquid ha subido más del 40% en la última semana, respaldado por entradas en ETF, recompras del protocolo y aumento en la actividad de futuros perpetuos.
• Los datos de liquidaciones de CoinGlass mostraron grandes clusters de liquidación en corto entre $65 y $66.7, lo que aumenta la posibilidad de una nueva presión alcista si los toros rompen al alza.
• La actividad de ballenas se intensificó durante la subida, con el trader Garrett Jin acumulando más de $9 millones en HYPE mientras otros grandes holders colocaron órdenes de venta cerca de la región de $70.

Según datos de crypto.news, Hyperliquid (HYPE) subió desde aproximadamente $45 la semana pasada hasta un máximo intradía cercano a $64 el 25 de mayo, antes de consolidarse alrededor de la región de $63 en el momento de la publicación. El movimiento ocurrió incluso cuando Bitcoin luchaba por recuperar de manera decisiva el nivel de $110,000 y varias altcoins de gran capitalización se movían lateralmente en medio de una renovada incertidumbre macro vinculada a los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y las expectativas de tasas de la Reserva Federal.

Los catalizadores institucionales han jugado un papel central en la subida. A principios de este mes, tanto el ETF Hyperliquid de 21Shares como el ETF Hyperliquid de Bitwise debutaron en bolsas de EE. UU., abriendo acceso directo institucional a la exposición a HYPE. Las entradas combinadas en estos productos superaron los $53 millones durante sus sesiones de apertura, añadiendo una presión significativa de demanda spot en un mercado ya de por sí con oferta restringida.

Para reforzar la narrativa alcista, Bitwise informó que asignaría el 10% de las tarifas de gestión del ETF a la compra y retención de tokens HYPE en su balance. Los traders interpretaron esto como una señal temprana de que los gestores de activos podrían comenzar a tratar HYPE como un activo estratégico en tesorería en lugar de solo un token de trading especulativo.

Mientras tanto, la asociación estructural del protocolo con Coinbase y Circle bajo el marco AQAv2 fortaleció la perspectiva de ingresos a largo plazo para el ecosistema de Hyperliquid.

Coinbase acordó redirigir una gran parte de los ingresos por rendimiento de reservas generados a partir de USDC desplegado en Hyperliquid de regreso al protocolo, mientras que Circle se comprometió a apostar 500,000 tokens HYPE para apoyar la infraestructura de liquidez en la red.

Los fundamentos del protocolo se han acelerado junto con la subida del precio. La plataforma de futuros perpetuos de Hyperliquid recientemente alcanzó volúmenes récord en commodities sintéticos, contratos de predicción binaria y mercados de trading pre-IPO, impulsando significativamente la generación de tarifas. Forbes señaló anteriormente que entre el 97% y el 99% de todas las tarifas de trading generadas en Hyperliquid se redirigen hacia recompras automáticas de HYPE a través de su Fondo de Asistencia en cadena.

A medida que la actividad de trading se intensificaba, el motor de recompra del protocolo compraba continuamente tokens HYPE en intervalos de bloques, creando un ciclo de retroalimentación entre los volúmenes en aumento y la demanda spot. Los traders ven este modelo como uno de los mecanismos deflacionarios más agresivos que operan actualmente en los mercados cripto.

La actividad de las ballenas ha añadido otra capa de volatilidad a la reciente movimiento. Según la plataforma de seguimiento blockchain Lookonchain, el trader Garrett Jin acumuló 145,050 HYPE por valor aproximado de $9.05 millones en los últimos cuatro días y, al mismo tiempo, colocó una orden TWAP para adquirir otros 39,940 HYPE valorados cerca de $2.44 millones.

Al mismo tiempo, no todos los grandes holders están posicionándose para una mayor subida.

La posición sugiere que algunas ballenas están comenzando a distribuir en momentos de fortaleza a medida que el precio de HYPE se acerca a zonas de resistencia psicológicamente importantes.

¿Puede la ruptura técnica de Hyperliquid desencadenar otra rally?

En el gráfico diario, HYPE parece haber completado una poderosa ruptura de un canal ascendente de varios meses que había limitado la acción del precio desde febrero.

El precio de Hyperliquid ha salido de un canal ascendente en el gráfico diario — 25 de mayo | Fuente: crypto.newsDespués de consolidarse cerca de la línea superior de tendencia durante abril y principios de mayo, los toros forzaron una ruptura vertical por encima de la resistencia del canal cerca de $50, desencadenando un movimiento de impulso acelerado hacia la región actual de $64. La ruptura también invalidó preocupaciones previas de divergencia bajista que habían surgido a principios de este trimestre.

La media móvil de 50 días se sitúa actualmente cerca de $44, mientras que la media móvil de 200 días permanece alrededor de $34.5, destacando la fortaleza de la estructura de tendencia en curso. HYPE continúa operando sustancialmente por encima de ambos niveles clave de soporte, una configuración que típicamente indica condiciones de continuación alcista fuertes.

Los indicadores de momentum también se han vuelto claramente alcistas. En el marco temporal diario, el histograma MACD sigue siendo profundamente positivo, mientras que la línea MACD continúa expandiéndose por encima de su línea de señal tras un cruce fuerte a principios de este mes. Las barras del histograma en expansión sugieren que el impulso de compra aún no se ha agotado completamente a pesar de la fuerte subida.

La posición en derivados también apunta a una volatilidad elevada en el horizonte. Según los mapas de calor de liquidaciones de CoinGlass, los grandes clusters de liquidación en corto apalancado están concentrados entre $65 y $66.7. Un avance decisivo en esta región podría desencadenar liquidaciones forzadas de los bajistas sobreapalancados, acelerando potencialmente el impulso alcista en un escenario de squeeze de corto plazo.

Mapa de calor de liquidaciones de Hyperliquid | Fuente: CoinGlassDebajo de los precios actuales, se han formado bolsillos de liquidez notables cerca de $61 y $60.5, creando zonas de soporte importantes a corto plazo en caso de presión de toma de ganancias. La alta concentración de apalancamiento en estos niveles sugiere que los toros probablemente intentarán defenderlos de manera agresiva durante las correcciones.

Las tasas de financiación en las principales bolsas se han mantenido positivas, pero aún no han alcanzado los extremos sobrecalentados típicamente asociados con los picos de ciclo locales. Sin embargo, el interés abierto ha aumentado rápidamente junto con el precio, indicando que las nuevas posiciones apalancadas siguen entrando en el mercado en lugar de que los traders simplemente cierren cortos.

El analista de mercado Altcoin Sherpa señaló en X que HYPE sigue siendo “una de las estructuras de tendencia más fuertes en cripto en este momento”, añadiendo que los traders de impulso probablemente seguirán comprando en las caídas a menos que Bitcoin experimente una corrección macro aguda.

¿Qué riesgos podrían frenar la subida de HYPE?

A pesar de la fuerte tendencia, varios riesgos macro y de mercado podrían interrumpir la subida en las próximas sesiones.

Las expectativas de política de la Reserva Federal siguen siendo una variable importante para los activos especulativos. Datos económicos recientes de EE. UU. mostraron que las presiones inflacionarias se estabilizan más lentamente de lo esperado, elevando los rendimientos del Tesoro y reduciendo las expectativas de recortes inmediatos de tasas. Los rendimientos más altos han presionado históricamente a los activos de riesgo, especialmente a los cripto con alto apalancamiento.

Los mercados de petróleo también permanecen volátiles en medio de tensiones geopolíticas en torno a Irán y los flujos de envío a través del estrecho de Hormuz. Picos repentinos en los precios del crudo podrían debilitar el apetito general por el riesgo en el mercado, aunque Hyperliquid se ha beneficiado del aumento en la actividad de trading de commodities vinculada a estas mismas tensiones.

La presión de toma de ganancias por parte de las ballenas también podría intensificarse cerca de la región de $65 a $70, especialmente a medida que los traders comienzan a asegurar ganancias tras la casi continua subida de varias semanas de HYPE. Los grandes muros de venta limitados identificados por rastreadores en cadena podrían limitar temporalmente el impulso alcista a menos que la demanda spot fresca absorba la oferta.

Aún así, los impulsores estructurales de demanda siguen apoyando el caso alcista. Las entradas en ETF, las recompras automáticas del protocolo, la expansión del volumen de derivados y las integraciones institucionales han creado una de las configuraciones narrativas más fuertes actualmente en el mercado de altcoins.

Si los toros logran superar con éxito el cluster de liquidación de $66.7 en el corto plazo, la próxima resistencia psicológica importante se sitúa cerca de $70, seguida de una posible extensión hacia el rango de mediados de los $70. Sin embargo, no mantener el soporte en $60 podría exponer a HYPE a una retracción más profunda hacia la región de ruptura cerca de $50, donde la resistencia del canal anterior podría actuar ahora como soporte.

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