En estos días, cuanto más inestable sea la economía, más personas buscan inversiones seguras, y entre ellas, la forma de comprar bonos estadounidenses está llamando la atención. En particular, los bonos del gobierno de Estados Unidos son considerados los activos más seguros en el mercado financiero. La mayor atracción es que casi garantizan la recuperación del principal y ofrecen ingresos por intereses constantes.

Para explicar brevemente qué son los bonos, son como un contrato de promesa en el que el gobierno o una empresa, cuando necesita fondos, pide prestado dinero a los inversores, paga intereses en un período determinado y devuelve el principal. El gobierno de Estados Unidos también emite bonos para financiarse, y estos se han convertido en los bonos más confiables del mundo.

Los bonos emitidos por el Departamento del Tesoro de EE. UU. se dividen en tres tipos principales. Los de corto plazo, con vencimiento menor a un año (letras del Tesoro, T-bill), los de mediano plazo, entre 1 y 10 años (notas del Tesoro, T-note), y los de largo plazo, con vencimiento superior a 10 años (bonos del Tesoro, T-bond). Normalmente, los bonos de 10 años son los que más se negocian en el mercado secundario.

Es importante entender la relación entre las tasas de interés y los rendimientos, ya que se mueven en direcciones opuestas. Cuando aumenta la demanda de bonos, su precio sube y la tasa de interés baja; y viceversa, si la demanda disminuye, el precio baja y la tasa sube. El rendimiento al comprar o vender un bono se calcula en función del precio de compra y la rentabilidad esperada.

Las ventajas de invertir en bonos del gobierno de EE. UU. incluyen que, al ser garantizados por el gobierno, son casi activos sin riesgo. La razón por la que muchos inversores se vuelcan a estos bonos en tiempos de recesión es precisamente esa. En segundo lugar, la tasa de interés se fija en el momento de emisión, lo que facilita predecir los ingresos. Es una inversión ideal para personas que necesitan ingresos estables, como jubilados. En tercer lugar, la liquidez es muy alta, ya que el mercado de bonos opera en un volumen enorme todos los días, permitiendo vender en cualquier momento si es necesario. Finalmente, también tienen beneficios fiscales: los intereses de los bonos del Tesoro de EE. UU. solo están sujetos a impuestos federales, mientras que están exentos de impuestos estatales y locales.

Por supuesto, también existen riesgos. Cuando las tasas de interés suben, el valor de los bonos existentes disminuye. Si necesitas vender antes del vencimiento, podrías sufrir pérdidas. Además, si la inflación supera la tasa de interés del bono, el rendimiento real se reduce. Los inversores extranjeros también deben considerar la fluctuación del tipo de cambio; si el dólar se devalúa, los beneficios convertidos a won pueden disminuir. Por último, existe un riesgo de crédito, pero en realidad, la probabilidad de que el gobierno de EE. UU. no pague su deuda es casi nula.

Hay tres formas principales de comprar bonos estadounidenses. La primera es comprar directamente. A través del sitio web TreasuryDirect, puedes comprar y vender bonos del gobierno de EE. UU. directamente. La ventaja es que no hay comisiones, pero hay un límite de compra de hasta 10,000 dólares por persona. Es una opción preferida por inversores conservadores que quieren gestionar su portafolio por sí mismos.

La segunda opción es invertir en fondos de bonos. Los gestores de fondos combinan varios bonos en un portafolio y lo administran por ti. Permite invertir con poco dinero en diferentes bonos y recibir gestión profesional. Sin embargo, se cobran comisiones de gestión, lo que puede reducir el rendimiento total. Además, no puedes seleccionar bonos individuales directamente, lo cual es una desventaja.

La tercera opción es comprar ETFs de bonos. Son fondos cotizados que siguen un índice específico y se compran y venden en la bolsa, como si fueran acciones. Tienen comisiones más bajas y mayor liquidez que los fondos tradicionales. Pero están sujetos a la volatilidad del mercado y no permiten aprovechar las estrategias activas de gestión que un gestor profesional podría ofrecer.

Para los inversores en Corea que quieran invertir en bonos estadounidenses, hay aspectos importantes a considerar. La principal preocupación es el riesgo cambiario, que puede mitigarse mediante instrumentos derivados como contratos a futuro de divisas para fijar el tipo de cambio y reducir el riesgo. Sin embargo, esto también implica renunciar a posibles movimientos favorables del tipo de cambio. Además, hay que tener en cuenta la duración (sensibilidad a las variaciones de las tasas de interés) y ajustar la combinación con bonos nacionales. Es recomendable prepararse para escenarios en los que el dólar se fortalezca o se debilite.

El aspecto fiscal también es importante. Los intereses de los bonos del Tesoro de EE. UU. están sujetos a impuestos federales, pero gracias a un acuerdo de doble imposición entre EE. UU. y Corea, no se pagan impuestos dobles en Corea. Es recomendable consultar a un experto para determinar la mejor estrategia fiscal.

Si se construye un portafolio con un 50% de bonos nacionales y un 50% de bonos estadounidenses, se puede diversificar el riesgo geográfico y estar expuesto tanto al won como al dólar, lo que ayuda a prepararse para las fluctuaciones del tipo de cambio. Cuando el dólar está fuerte, los activos en dólares son más rentables; cuando está débil, los activos en won lo son.

En conclusión, la forma de comprar bonos estadounidenses depende de los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo de cada uno. Si buscas ingresos estables a largo plazo, la compra directa es recomendable; si prefieres gestión profesional, los fondos son adecuados; y si deseas menores comisiones, los ETFs son una buena opción. Especialmente para inversores en Corea, no olvides planear una estrategia considerando el tipo de cambio y los aspectos fiscales.