Últimamente he visto muchas personas preguntando si el oro seguirá subiendo, así que voy a organizar mi comprensión de esta tendencia del mercado.

Honestamente, si el oro sube o no, nunca se basa en noticias a corto plazo, sino en entender la lógica estructural subyacente. La motivación fundamental de este mercado alcista en realidad es que el sistema de crédito global ha comenzado a mostrar fisuras. El evento de congelación de reservas en divisas en 2022 rompió muchas ideas preconcebidas sobre la seguridad de los activos soberanos. Desde entonces, el oro ha evolucionado de ser simplemente una herramienta contra la inflación a un activo de cobertura integral contra riesgos geopolíticos, presiones fiscales y dudas sobre la credibilidad monetaria.

Mirando las acciones de los bancos centrales, se puede ver claramente. Según datos de la Asociación Mundial del Oro, el año pasado, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales superaron las 1200 toneladas, rompiendo por cuarto año consecutivo la marca de las mil toneladas. Más importante aún, el 76% de los bancos centrales encuestados dijeron que aumentarán su proporción de oro en sus reservas en los próximos cinco años, y también esperan que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esto no es especulación a corto plazo, sino un cambio estructural a largo plazo. Entonces, ¿el oro seguirá subiendo? Desde la compra continua de los bancos centrales, el soporte en los niveles bajos realmente se está fortaleciendo.

Por supuesto, los factores de volatilidad a corto plazo también son evidentes. El aumento del déficit fiscal en EE. UU., la incertidumbre en las políticas arancelarias, las expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal, todos estos factores están impulsando la aversión al riesgo. Además, las tensiones geopolíticas persisten, y la demanda de oro en el mercado continúa. Noté que recientemente, el precio del oro sufrió una corrección significativa del 18% debido a un rebote en las tasas de interés reales, pero esto precisamente indica que el soporte del oro se está elevando constantemente. Cada caída trae nuevas compras.

Según las predicciones de las instituciones, el consenso para el precio del oro a fin de año está entre 5400 y 5800 dólares, con escenarios optimistas que alcanzan los 6000 a 6500 dólares. Goldman Sachs ha ajustado su objetivo de fin de año de 5400 a 5700, y JPMorgan espera que en el cuarto trimestre llegue a 6300 dólares. La lógica detrás de estas predicciones apunta en la misma dirección: compras continuas de los bancos centrales, fuerte demanda de refugio, y una caída en las tasas de interés reales.

Pero debo decir que la tendencia alcista del oro nunca es lineal. En 2025, debido a ajustes en las expectativas de política de la Reserva Federal, hubo una corrección del 10 a 15%, y a principios de este año, otra corrección significativa del 18%. Entonces, ¿el oro seguirá subiendo? La respuesta es que a largo plazo es alcista, pero a corto plazo seguramente habrá volatilidad.

Si eres un trader a corto plazo, las fluctuaciones se amplificarán antes y después de los datos económicos en EE. UU., y ahí hay oportunidades. Pero debes establecer límites estrictos de pérdida y no perseguir las subidas sin control. Si eres un principiante, prueba con pequeñas cantidades, aprende a leer el calendario económico, sigue los datos económicos de EE. UU. para apoyar tus decisiones. Si eres un inversor a largo plazo, el oro es adecuado como herramienta de diversificación en tu portafolio, pero prepárate para soportar caídas de más del 20%. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, no es menor que la de las acciones.

Un detalle muy importante: los costos de transacción del oro físico pueden alcanzar entre el 5% y el 20%, y el comercio frecuente puede comerse gran parte de las ganancias. Si quieres hacer trading de ondas, herramientas líquidas como ETFs de oro o XAU/USD serán más apropiadas.

En resumen, si el oro seguirá subiendo o no, depende de en qué escala de tiempo lo mires. La inflación persistente, la presión de la deuda y las tensiones geopolíticas aún no se han resuelto, y la tendencia de compra de los bancos centrales no se ha detenido. Por lo tanto, a largo plazo, la lógica del mercado alcista del oro sigue vigente. Pero a corto plazo, necesitas un sistema para monitorear y no seguir ciegamente las noticias. Sigue la tendencia, piensa bien en tu posición, y luego decide cómo entrar.