Últimamente, quienes están atentos al mercado del petróleo seguramente lo han sentido, a medida que la tensión geopolítica aumenta, los precios del petróleo también se agitan. El Brent subió de más de 90 dólares a 120, y esta tendencia ha llevado a muchos a reevaluar las acciones relacionadas con el petróleo. Pero, honestamente, la forma en que la mayoría compra acciones petroleras está equivocada: no se trata solo de seguir las listas de las mayores subidas, sino de entender primero en qué parte de la cadena de valor están esas empresas, para saber quién realmente ganará cuando los precios suban.

He notado un fenómeno interesante: en el mismo sector de acciones relacionadas con el petróleo, cuando los precios suben, algunas empresas duplican sus ganancias, mientras que otras se ven presionadas por los costos y no pueden respirar. La diferencia radica en si están en la exploración y producción upstream, en el transporte midstream, o en el refinamiento y venta downstream. Las empresas de exploración y producción (como ExxonMobil XOM y ConocoPhillips COP en EE. UU.) son las más sensibles a los cambios en el precio del petróleo; por cada aumento de un dólar en el precio, sus ganancias pueden ampliarse entre 20 y 30 dólares. Pero las refinerías downstream (como Formosa Plastics 6505 en Taiwán) funcionan de otra manera: dependen del diferencial entre el costo del crudo y el precio del producto final, por lo que un aumento demasiado rápido en el precio del petróleo puede reducir sus márgenes.

Para los inversores taiwaneses, las Cuatro Grandes de Formosa son las opciones más familiares. Como la única refinería en el mercado taiwanés, la lógica es simple: compran crudo a CPC, refinan gasolina y diésel, y venden los productos, ganando la diferencia. Cuando los precios del petróleo suben moderadamente y la demanda downstream se mantiene estable, su margen bruto puede sostenerse, y el precio de sus acciones también seguirá la tendencia del petróleo. Las acciones de Formosa Plastics, Nan Ya Plastics y Taiwan Fertilizer están más enfocadas en el sector de la petroquímica, con historias más complejas que requieren considerar todo el ciclo petroquímico, no solo el precio del petróleo.

Si tienes la oportunidad de acceder al mercado estadounidense, tendrás más flexibilidad en las opciones. Enbridge (ENB) es un ejemplo típico de flujo de caja estable: se dedica al transporte, y el 30% del petróleo en Norteamérica pasa por sus oleoductos. Los cambios en el precio del petróleo tienen poco impacto en ella, pero ofrece un rendimiento del 7%, ideal para quienes buscan ingresos estables. ExxonMobil, como líder global en petróleo y gas, cubre toda la cadena de valor; cuando los precios suben, toda la industria se beneficia, y su gran escala y diversificación de activos también le dan mayor resistencia en momentos de reversión del mercado.

Pero aquí hay que aclarar los riesgos. Para 2026, el mercado mundial del petróleo en general tendrá un exceso de oferta: la AIE (Agencia Internacional de Energía) estima un superávit diario de 1.87 millones de barriles, lo cual es un factor clave que limita el crecimiento de los precios a largo plazo. Si los conflictos en Oriente Medio se alivian rápidamente, los precios podrían caer rápidamente, y las acciones petroleras podrían corregirse entre un 10 y un 20%. Además, la transición energética, la popularización de los vehículos eléctricos y los impuestos al carbono limitarán el potencial de valoración de las empresas upstream.

Para los pequeños inversores, comprar ETFs de petróleo directamente es lo más sencillo: por ejemplo, el ETF de petróleo de Yuanta sigue los principales índices globales del petróleo, y con menos de 3000 TWD puedes entrar, sin necesidad de analizar acciones individuales. También puedes combinarlo con acciones como Formosa Plastics y Taiwan Fertilizer, para aprovechar las fluctuaciones del petróleo y obtener dividendos estables. Si quieres participar en la volatilidad a corto plazo, el trading con CFD en acciones relacionadas con el petróleo en EE. UU. es otra opción: bajo umbral de entrada, proceso sencillo, y con solo unos pocos dólares ya puedes empezar.

Al final, las acciones petroleras son para "ganar dinero rápido y aprovechar los ciclos", no para obtener ingresos pasivos a largo plazo con dividendos. Cuando la economía cambie de ciclo y los precios caigan, una corrección del 30 al 50% es normal. Por eso, nunca pongas todo en una sola posición, controla tu exposición y establece límites de pérdida para poder aprovechar con seguridad esta tendencia alcista del petróleo. La clave ahora es seguir de cerca la situación geopolítica y la tendencia de los precios, ajustando tu estrategia a tiempo y sin dejarte cegar por las subidas a corto plazo.