El oro actualmente se mueve cerca de 4,560 dólares por onza, y en mi opinión hay varios factores que juegan un papel en su dirección en los próximos días. Primero, la caída en los precios del petróleo en más del 2% después de que Washington anunciara la suspensión de un ataque militar dirigido a Irán, lo que alivió temporalmente las presiones inflacionarias en los mercados. Lo importante es que esta caída en el petróleo ayudó al oro a estabilizarse tras una serie de pérdidas consecutivas.

Pero la verdad es que la presión real proviene de otra parte: los altos rendimientos estadounidenses y el dólar fuerte siguen manteniendo al oro bajo presión constante. Con la designación de Kevin Worch como presidente de la Reserva Federal, los mercados esperan que continúe una política monetaria restrictiva por más tiempo, lo que aumenta el costo de mantener oro. Las expectativas de precios del oro de los grandes bancos varían: UBS ve que el metal podría moverse en un rango de 4,480 a 4,620 dólares, mientras que Deutsche Bank es más pesimista y espera probar los 4,420 a 4,450 si los rendimientos permanecen altos.

Desde el punto de vista técnico, el oro ha comenzado a perder gradualmente el impulso bajista, el RSI salió de la zona de sobreventa, pero los indicadores no señalan una reversión clara aún. El mercado ahora está en una fase de equilibrio temporal entre presiones y soporte. Si el precio no logra estabilizarse por encima de 4,550, podríamos ver una prueba de 4,500 y 4,450. Las expectativas de precios del oro dependen en gran medida de lo que suceda con los datos de inflación canadienses y las viviendas estadounidenses, especialmente porque cualquier dato fuerte podría respaldar la visión de que la economía estadounidense puede soportar las tasas altas.

El panorama geopolítico sigue siendo una fuente de preocupación, pero la calma temporal en la escalada entre Washington y Teherán reduce la demanda de refugio en el oro. En mi opinión, el oro permanecerá limitado entre estas presiones y soportes en las próximas semanas, y el movimiento real dependerá de los desarrollos en las tasas de interés estadounidenses y los datos económicos.