Acabo de ver a alguien preguntar cómo invertir en un mercado bajista, creo que es un tema que vale la pena discutir a fondo.

En realidad, el mercado bajista no es tan aterrador como se imagina, la clave es entender qué es, cómo identificarlo y cómo responder. En pocas palabras, un mercado bajista es un estado en el que los precios de las acciones caen más del 20% desde su punto más alto, y esta caída puede durar varios meses o incluso años. Por otro lado, cuando suben más del 20%, se llama mercado alcista.

He notado que muchas personas confunden fácilmente un mercado bajista con una corrección del mercado. En realidad, la corrección es solo un retroceso a corto plazo del 10-20%, mientras que un mercado bajista es una recesión más prolongada y sistémica. Esta diferencia es muy importante, porque la mentalidad es completamente distinta.

Se puede entender mirando la historia. En la crisis financiera de 2008, el Dow Jones cayó un 53%, y tomó más de 5 años volver a su nivel previo. En 2020, debido a la pandemia, solo cayó un mes y luego se recuperó rápidamente, porque los bancos centrales de varios países lanzaron rápidamente políticas de expansión monetaria (QE). La reciente caída en 2022 fue un mercado bajista causado por la subida agresiva de tasas de la Reserva Federal, la guerra entre Ucrania y Rusia, y la disrupción en las cadenas de suministro, con caídas bastante profundas.

El mercado bajista suele tener algunos rasgos comunes. Primero, recesión económica y aumento del desempleo. Segundo, burbujas de activos excesivas. Tercero, colapso de la confianza del mercado. Cuando los consumidores comienzan a acumular efectivo, las empresas reducen gastos y los inversores venden activos, estas tres fuerzas impulsan una caída rápida de los precios. También están los riesgos financieros o impactos geopolíticos, como quiebras de instituciones financieras, conflictos bélicos o crisis energéticas, que pueden desencadenar un mercado bajista.

Entonces, ¿cómo invertir cuando llega un mercado bajista? Aquí resumo algunas ideas.

Primero, lo más importante es mantener suficiente efectivo y reducir el apalancamiento. Las acciones con altos PER y sobrevaloradas suelen caer más fuerte en un mercado bajista, por lo que hay que reducir la exposición a estos activos. En esta etapa, conviene centrarse en sectores defensivos, como salud y consumo básico, que son relativamente resistentes a la recesión.

En segundo lugar, se pueden escoger acciones de calidad que hayan caído mucho pero tengan una ventaja competitiva sólida. La clave es verificar si esa ventaja puede mantenerse por más de 3 años. Si no se tiene confianza, invertir en ETFs del mercado general también es una buena opción, ya que cuando la economía se recupere, estos activos también subirán.

Otro punto que muchos ignoran: el mercado bajista en realidad es una buena oportunidad para hacer ventas en corto. Usando derivados como CFD para vender en corto, también se puede obtener beneficios en las caídas. Actualmente, muchas plataformas de trading ofrecen cuentas demo para que los principiantes practiquen, lo cual es una buena oportunidad de aprendizaje.

Por último, hay que tener en cuenta las rebotes en el mercado bajista. Durante la caída, a menudo ocurren rebotes de unos días o incluso semanas, con subidas superiores al 5%, lo que puede hacer que la gente piense que el mercado alcista ha llegado. Pero a menos que suba más del 20% de forma continua y salga del mercado bajista, solo son trampas de rebote. La forma de juzgarlo es observando la proporción de acciones que alcanzan nuevos máximos, la posición de las medias móviles y otros indicadores técnicos.

En definitiva, un mercado bajista pone a prueba la paciencia y disciplina del inversor. Protege tus activos, establece límites claros de pérdidas y ganancias, y ajusta tu mentalidad. Un mercado bajista no es el fin del mundo, sino una oportunidad para reconfigurar tu cartera. Tanto en alza como en baja, hay posibilidades de ganar, todo depende de cómo respondas.