Últimamente he estado observando el sector de los robots, y he descubierto que realmente hemos llegado a un momento clave. Los avances en tecnología de IA han impulsado la actualización de toda la industria, pero el problema es que hay muchas acciones relacionadas con robots, ¿cuál tiene realmente más valor? Esta es una buena pregunta, porque no todas las acciones de robots merecen atención.

La industria de los robots ya no se limita solo a aplicaciones industriales. Desde componentes clave, integración de sistemas, desarrollo de software, hasta escenarios de aplicación reales, toda la cadena industrial ya está muy completa. Pero esto también significa que las barreras de entrada de diferentes empresas son completamente distintas, y la calidad de sus ventajas competitivas varía mucho.

Primero, hablemos de la situación en Taiwán. Delta Electronics es una de las empresas en las que pongo más atención; esta compañía ha estado en el campo de la automatización durante 30 años, con 20 bases de producción en todo el mundo y miles de líneas de producción, prácticamente como su propio laboratorio. Sus últimos resultados financieros también han sido muy buenos, con beneficios netos en un trimestre alcanzando récords, y un crecimiento del 50% en ingresos anuales, principalmente beneficiándose de centros de datos con IA y la transición energética. Más importante aún, Delta está transformándose en un líder en integración de sistemas, y para la segunda mitad de 2025 lanzarán nuevos productos de fuentes de alimentación para servidores con IA y refrigeración líquida. Empresas con escala y capacidad de innovación continua como esta, realmente tienen algo.

También vale la pena prestar atención a Chroma. Aunque no fabrica robots directamente, produce equipos de prueba, que son una necesidad en la cadena industrial. Con más de 30 años de experiencia en medición, con un margen bruto cercano al 60%, y un crecimiento anual en ingresos superior al 70%. Cuanto más rápido avance la actualización de la industria de los robots, mayor será la demanda de equipos de prueba de alta gama, y Chroma se beneficiará mucho.

También he revisado a TECO. Su especialidad son las tecnologías de accionamiento de motores, y ahora también están desarrollando robots colaborativos y robots móviles autónomos. La colaboración con Foxconn comenzará a centrarse en el mercado taiwanés a partir del próximo año, con proyectos de modernización de maquinaria y ahorro de energía en fábricas antiguas que aportarán ingresos inicialmente, y también están explorando negocios en centros de datos en EE. UU. Desde los resultados trimestrales y los márgenes brutos, la estructura de beneficios continúa mejorando.

Otra empresa interesante es Chuan Technology, que lleva más de 40 años en componentes de automatización, con clientes como TSMC, UMC y Foxconn. Recientemente crearon una división de negocios de robots, lanzando soluciones modulares, y el crecimiento de sus ingresos en el último año superó el 70%. La dirección espera mantener un crecimiento fuerte en los próximos 2 a 3 años, con crecimiento de doble dígito en ingresos y beneficios anuales.

Chuang Bo, de Sinbon, ha acumulado más de diez años de experiencia en controladores de robots, y es la primera empresa en Taiwán en obtener la certificación de seguridad funcional para robots. Recientemente colaboraron con NVIDIA para lanzar módulos de IA para robots humanoides. Aunque el mercado actual está algo desacelerado, el potencial futuro de los robots humanoides es muy grande.

En EE. UU., tampoco podemos ignorar a Palantir y AeroVironment, que han obtenido grandes contratos en sistemas autónomos en defensa, con aumentos de precio muy fuertes. AMD también ha establecido una matriz completa en hardware de cálculo de alto rendimiento, que son soportes clave para la actualización de la industria de los robots.

¿Cómo seleccionar acciones relacionadas con robots? Creo que hay varios enfoques. Primero, la demanda del mercado: bajo el contexto del envejecimiento poblacional, la demanda de robots quirúrgicos está creciendo, y se estima que el mercado de robots humanoides superará los 2 mil millones de dólares en 2027, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 154%. Por lo tanto, hay que enfocarse en empresas que desarrollen productos de robots humanoides o que tengan planes para ingresar en la cadena de valor de estos robots.

En segundo lugar, la inversión en I+D. La velocidad de iteración en la industria de los robots es muy rápida, y las empresas que no puedan seguir el ritmo de innovación corren el riesgo de ser eliminadas. Se puede observar la tendencia de cambios en el flujo de caja de inversión (CFI); las empresas que en los últimos 5 años han mantenido o aumentado su CFI suelen ser las que realmente valoran la I+D.

Por supuesto, invertir en este tipo de acciones también conlleva riesgos. La rápida evolución tecnológica, los cambios en las políticas, y el impacto en el mercado laboral, son aspectos que hay que seguir de cerca. Especialmente, las políticas de apoyo a la industria de los robots varían mucho entre países, por lo que hay que gestionar bien la exposición.

En resumen, la calidad de las acciones relacionadas con robots depende en última instancia de la fortaleza tecnológica de la empresa, su adaptabilidad al mercado y su potencial de crecimiento a largo plazo. Aquellas que tienen flujo de caja estable, invierten continuamente en I+D y siguen las tendencias del mercado, suelen ser las más valiosas. Este sector está lleno de oportunidades, pero también requiere que los inversores hagan su tarea, tengan paciencia y seleccionen cuidadosamente los activos con mayor potencial.