Estos días también he estado mirando LST y la re-pledge, todos están atentos a esas “ganancias adicionales”, pero en realidad el dinero no cae del cielo. La parte de LST es más fácil de entender: las recompensas que da el staking en sí, junto con muchas personas usándolo como garantía para jugar, cuando la liquidez y el apalancamiento aumentan, las ganancias parecen crecer. La re-pledge es más como vender varias veces la misma “garantía de seguridad”, las ganancias provienen de las tarifas de servicio pagadas por otros protocolos, pero también se acumulan los riesgos: que falle el contrato, que no entienda el mecanismo de penalización, que la liquidez se agote en un squeeze y sea incómodo.

Recientemente, los RWA y los rendimientos de los bonos estadounidenses se comparan con productos de rendimiento en cadena, y también me cuesta mantener la calma… Muchos de los productos en cadena son “el riesgo de cola que tú asumes” pagando, no una tasa libre de riesgo. En fin, hablando en serio: cuando las ganancias son altas, primero pregúntate “¿quién está perdiendo este dinero/quién está asumiendo el riesgo”, ahora mismo yo solo tengo una pequeña posición para tantear, algo que pueda cerrar antes de dormir, como en las gráficas de velas.