Resumen completo de las empresas beneficiadas por el aumento de precios de los condensadores MLCC

Recientemente, un informe sobre la descomposición de la nueva generación de chips de cálculo de Nvidia ha vuelto a captar la atención de las inversiones en el sector de MLCC. Tras analizar el servidor completo Rubin VR200, las instituciones descubrieron que, en comparación con la generación anterior, la cantidad de MLCC en el nuevo armario aumentó en un 30%, y el valor de los componentes se disparó un 182%, casi duplicando la cantidad de condensadores en la placa de la GPU. El diseño de hardware de alto consumo y alta tensión impulsa la adopción masiva de productos MLCC de alta tensión y gran capacidad, ampliando aún más la brecha de demanda en la industria.

El panorama global de oferta y demanda de MLCC sigue siendo ajustado. Los principales fabricantes de Japón y Corea han aumentado consecutivamente los precios de sus productos, con diferentes incrementos en toda su gama de modelos. Sumado a las limitaciones en la capacidad de producción en el extranjero y a que las grandes empresas han bloqueado pedidos a largo plazo con sus clientes, los plazos de entrega para productos de alta gama se han extendido a más de veinte semanas, dificultando que la capacidad de producción siga el ritmo de los pedidos en auge.

Según un informe de CITIC Securities, a medida que aumenta la potencia de los servidores de IA, también se elevan significativamente los requisitos de cantidad y calidad de las bobinas y condensadores en los chips para GPU y TPU. Basándose en las previsiones de envío de GPU y TPU para 2027 y 2028, se espera que la industria de bobinas y condensadores experimente un crecimiento explosivo.

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I. En el lado de productos MLCC

Este es el eslabón que se beneficia directamente del aumento de precios de MLCC, con empresas líderes nacionales que, gracias a su capacidad y ventajas tecnológicas, se benefician primero.

Lógica central: La recuperación de servidores de IA, electrónica automotriz y electrónica de consumo, entre otras demandas, impulsa la subida de precios y volumen de MLCC.

Empresas relacionadas:

1. Fenghua High-Tech: Líder nacional en MLCC, con ventajas en capacidad y tecnología, y una estrategia activa en productos de alta capacidad y nivel automotriz.

2. Sanhuan Group: Domina materiales y tecnologías clave para MLCC, con ventajas en polvo cerámico y materiales dieléctricos.

3. Yunzhong Technology: Enfocada en moldes precisos y componentes clave de MLCC, proporcionando soporte esencial para la industria.

4. Hongyuan Electronics: Con posición importante en MLCC militar, beneficiándose de la construcción de la informatización de la defensa.

5. Huoju Electronics: Con años de experiencia en MLCC, lidera en tecnología en el campo de condensadores cerámicos especiales.

6. Zhenhua Technology: Su subsidiaria Zhenhua Fu es un proveedor importante de MLCC en China, con productos ampliamente utilizados en defensa y electrónica de alta gama.

7. Dali Kaipu: Especializada en MLCC de radiofrecuencia y microondas, con competitividad en 5G y comunicaciones.

II. En el lado de materias primas para MLCC

Las materias primas son la base de toda la cadena de valor de MLCC; su aumento de precio y avances tecnológicos impactan directamente en la estructura del sector.

（一）Película desmoldante

Lógica central: La película desmoldante es un material consumible clave en el proceso de laminación de producción de MLCC, usado para soportar la pasta cerámica y desprenderse antes del sinterizado. Su planitud y resistencia a altas temperaturas afectan directamente el rendimiento del MLCC. Con la expansión de la producción y el aumento en la proporción de productos de alta capacidad, los requisitos de calidad y estabilidad de la película también se elevan.

Empresas relacionadas:

1. Jemei Technology: Líder en películas desmoldantes en China, con vínculos profundos con grandes fabricantes como Fenghua High-Tech y Sanhuan Group, siendo una de las pocas empresas nacionales que suministran películas de alta gama para MLCC.

2. Shuangxing New Materials: Enfocada en películas delgadas de grado óptico y electrónico, la película desmoldante para MLCC es uno de sus principales negocios.

3. Stic: Especializada en recubrimientos funcionales y materiales compuestos, la película desmoldante para MLCC es uno de sus productos clave.

（二）Polvos metálicos

Lógica central: Los polvos metálicos (principalmente níquel y cobre) son materiales centrales en los electrodos internos de MLCC, donde la pureza, distribución de partículas y forma esférica determinan directamente el rendimiento eléctrico y la fiabilidad del MLCC. Con el desarrollo hacia productos más pequeños y de mayor capacidad, los requisitos tecnológicos para estos polvos aumentan.

Empresas relacionadas:

1. Boqian New Materials: Proveedor líder en nanopartículas metálicas en China, con aplicaciones en MLCC y pastas electrónicas, siendo proveedor clave para Fenghua y Sanhuan.

2. Yuean New Materials: Enfocada en polvo de hierro carbonilo y níquel, con fuerte competencia en materiales de electrodos internos para MLCC.

3. Yuyan Powder Materials: Aprovechando la tecnología del Instituto de Investigación Yuyan, con una sólida presencia en polvo de cobre y plata para aplicaciones electrónicas.

（三）Polvo cerámico dieléctrico

Lógica central: El polvo cerámico dieléctrico (principalmente bario titanato) es el “corazón” del MLCC, determinando la capacitancia, estabilidad térmica y resistencia a la tensión. Es la etapa con mayor barrera tecnológica en la cadena, con requisitos estrictos para formulaciones y procesos de sinterizado en productos de alta capacidad y nivel automotriz.

Empresas relacionadas:

1. Guoci Materials: Líder mundial en polvo cerámico dieléctrico para MLCC, con tecnología y fórmulas propias, cubriendo desde productos estándar hasta de alta capacidad, con alianzas con Murata, Samsung y otros gigantes internacionales.

2. Sanhuan Group: Con una cadena de producción completa desde polvo cerámico hasta productos terminados de MLCC, produce bario titanato de alta pureza con ventajas en costos y tecnología.

3. Fenghua High-Tech: A través de su subsidiaria Fenghua New Materials, desarrolla polvo cerámico dieléctrico, asegurando su propia producción y también suministrando a terceros.

4. Zhongci Electronic: Enfocada en materiales y componentes de cerámica electrónica, con experiencia en cerámicas para alta frecuencia y alta tensión en MLCC.