El viernes pasado, el contrato de crudo Brent de julio cerró en aproximadamente 103.54 dólares por barril, y la tendencia semanal aún muestra una presión evidente. El mercado actual se encuentra en una profunda desconexión entre una "brecha de suministro épica" y una "valoración anticipada de las expectativas de paz", con una dinámica de lucha entre compradores y vendedores muy marcada.

🔥 Contradicción central: ruptura de suministro vs. valoración anticipada de la paz

Desde el lado de la oferta, el suministro diario de aproximadamente 14 millones de barriles de crudo a través del estrecho de Hormuz continúa desconectado del mercado, y las reservas mundiales de crudo y productos derivados se están consumiendo a una velocidad récord de 11 a 12 millones de barriles diarios. Hasta la semana del 8 de mayo, las reservas comerciales de crudo en EE. UU. disminuyeron en 4.3 millones de barriles, mucho más allá de la expectativa del mercado de 2.1 millones de barriles. La base de reservas extremadamente agotada proporciona un fuerte soporte físico a los precios del petróleo.

Desde el lado de la valoración, la semana pasada, un error en los medios de Oriente Medio al informar que un "borrador de acuerdo ya está listo" provocó una caída repentina del Brent de 109.3 dólares a 102.17 dólares, mostrando que el mercado ya comenzó a ajustar significativamente la prima de riesgo en anticipación a una señal de paz.

🔑 Puntos clave

Trump calificó las perspectivas de negociación como "aproximadamente la mitad", y las posiciones de EE. UU. e Irán en cuanto a la eliminación del material nuclear y el control del paso por el estrecho siguen siendo agudamente opuestas. Se espera que ambas partes finalicen los detalles del acuerdo de "memorando de entendimiento" en un plazo de 30 a 60 días.

La dirección a corto plazo dependerá en gran medida de cualquier señal sustancial proveniente de las negociaciones esta semana, y antes de eso, probablemente se mantendrá en una tendencia de consolidación con sesgo a la baja.

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