Recientemente, alguien me preguntó otra vez de dónde provienen los beneficios del LST/rehypothecation... En realidad, es simplemente seguir usando las "boletas de staking" y la "garantía de seguridad" para seguir trabajando, la recompensa de consenso en la capa base + varios subsidios de protocolos/puntos de interés/comisiones se acumulan, parece bastante atractivo. Pero después de observar durante mucho tiempo la tasa de financiamiento y el volumen de posiciones abiertas, cada vez más se parecen a un apalancamiento emocional: crees que estás obteniendo intereses estables, en realidad estás asumiendo un riesgo de correlación. Los reembolsos en cadena, la desvinculación, el rehypothecation, prometen repetidamente la misma garantía, y cuando algo sale mal, todos se apuran a salir juntos, nadie puede escapar rápido. Además, alguien me criticó diciendo "¿No dijiste que no tocarías riesgos altos?", y le respondí: también quiero, pero al ver los beneficios me pica la mano... De todos modos, ahora solo pruebo con pequeñas posiciones, si pierdo, sigo la vieja regla de detenerme una semana. Por cierto, la forma en que se discuten las regalías de NFT también es bastante similar, todos quieren ingresos para los creadores y también quieren liquidez, al final toda la presión se acumula en el mercado secundario y en los márgenes de las reglas.