Bitcoin rebota a 77,000 dólares, pero el analista de CryptoQuant señala que el impulso estructural alcista ya ha desaparecido.

El indicador Impulse no ha vuelto a la línea cero, por lo que la recuperación aún no está confirmada.
Factores macro — DXY, rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, VIX — vuelven a dominar el mercado.
La dinámica de flujo de fondos del ETF en 30 días cayó bruscamente de un pico de 13.21 mil millones de dólares a 362.8 millones, evidenciando una debilidad en el poder adquisitivo de EE. UU.
Aunque la tasa de financiamiento se acerca a una posición alcista, el sentimiento de los alcistas de ETH es más positivo, mientras que BTC se mantiene neutral con tendencia alcista.
Esta divergencia sugiere que la recuperación es más una cobertura de posiciones cortas que una entrada de nuevos fondos.
La señal real es: el mercado está cambiando de una “narrativa impulsada” a una “valoración macro”.
Bitcoin ya no es independiente de los activos tradicionales, sino que está siendo influenciado por el conflicto entre EE. UU. e Irán, las expectativas de tasas de interés y los rendimientos de los bonos.
El riesgo es que, si la presión macro continúa, la recuperación podría ser solo una continuación de la caída.
Si el índice de prima de Coinbase se vuelve negativo y los fondos estadounidenses desaparecen, el aumento carecerá de fundamento.
En este momento, no hay que observar el precio, sino la estructura de fondos — quién compra, quién vende, y si la tendencia macro está cambiando.
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