Últimamente he estado revisando ese conjunto de "seguridad compartida" en la re-pledge, en realidad es tomar la misma garantía y usarla repetidamente para respaldar a otros. Los beneficios parecen poder apilar muchas capas, pero los riesgos también se acumulan, solo que la mayoría de la gente los ve como una ilusión: si cambian las reglas de confiscación, si hay un problema en alguna cadena, o si el operador comete un pequeño error, el punto de liquidación puede estar mucho más cerca de lo que piensas. Por muy bonitos que sean los parámetros, no pueden evitar que, cuando la correlación se intensifica, todo tiemble al mismo tiempo.

Estos días también escuché que en cierta región están aumentando los impuestos y ajustando/relajando las regulaciones, y en realidad la gente es bastante sensible a las expectativas sobre entradas y salidas de fondos. Cuando se aprieta, quieren buscar "un poco más de rendimiento para compensar"; cuando se relaja, fácilmente se dejan llevar. De todos modos, ahora me importa más: qué exactamente respalda los activos en re-pledge, si las condiciones para activar sanciones son aceptables para mí, y también echo un vistazo a la tasa de fondos, para no meterme en el lío en el momento más concurrido. Por ahora, así dejo esto, voy a trabajar.