El índice de pánico cayó a 25, cayendo nuevamente en un "pánico extremo". Pero si solo te concentras en este número, podrías perder señales estructurales más importantes.

En las últimas dos semanas, los ETF de Bitcoin han salido con una fuga de 2.26 mil millones de dólares, y los minoristas han vendido en pánico. Pero los datos en cadena muestran que las direcciones institucionales están acumulando en sentido contrario, el índice de prima de Coinbase lleva 8 días consecutivos en valores negativos, lo que indica que la capacidad de compra en EE. UU. está débil, pero las compras en Asia y en canales OTC están en silencio.
Esta divergencia no es la primera vez que aparece. En septiembre de 2024, cuando el índice de pánico cayó a 20, las instituciones también estaban comprando en niveles bajos, y posteriormente Bitcoin se recuperó más del 60% en dos meses. Actualmente, la pérdida de Bitcoin se acerca al punto crítico del fondo de mercado bajista histórico: las dos rondas anteriores de mínimos bajistas tuvieron una pérdida de 10.6 millones de monedas, y el precio correspondiente en esta ronda es de aproximadamente 60,000 dólares. La estructura de participación está cambiando de minoristas a instituciones, y la señal de agotamiento en la oferta ya está encendida.
Riesgo opuesto: el entorno macroeconómico sigue siendo la variable más grande. El conflicto entre EE. UU. e Irán elevó el rendimiento de los bonos del Tesoro al 4.58%, y si continúa, los gastos por intereses aumentarán en varios miles de millones de dólares, lo que podría provocar una contracción de la liquidez. Además, el analista de CryptoQuant señala que el impulso estructural alcista de Bitcoin ha desaparecido, y antes de que el indicador Impulse vuelva a cero, la recuperación aún no está confirmada.
El pánico es el fondo emocional del mercado, pero el verdadero fondo necesita que la estructura de fondos lo confirme.
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