Predicción: 1 acción que valdrá más que Tesla y SpaceX combinados para el próximo año

El mercado parece estar acumulando entidades relacionadas con Elon Musk con entusiasmo. Con la oferta pública inicial (OPI) de SpaceX inminente, las acciones de Tesla (TSLA +1.94%) habían subido antes de la caída de precios de esta semana, alcanzando una capitalización de mercado de 1.5 billones de dólares (que desde entonces ha bajado a 1.25 billones). Se informa que SpaceX está valorando su OPI en una valoración que oscila entre 1.75 billones y 2 billones de dólares.

Eso situaría el imperio de Musk en una valoración combinada de entre 3 billones y 3.5 billones de dólares. Sin embargo, al analizar los fundamentos de estos dos negocios, parece haber mucho más esperanza en proyectos de ciencia ficción como los robots Optimus y los centros de datos espaciales, y menos beneficios reales generados hoy en día por estos negocios relacionados con Musk.

Por esta razón, cualquier inversor que compre en el complejo de Musk podría estar preparándose para una decepción. Aquí hay una acción que creo que valdrá más que Tesla y SpaceX combinados dentro de un año y que los inversores deberían comprar en su lugar.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Crecimiento masivo en la nube

Mientras SpaceX y su nueva subsidiaria de inteligencia artificial (IA), xAI, tienen grandes planes para construir centros de datos en tierra y en órbita, Amazon (AMZN 0.70%) ya es el mayor proveedor de centros de datos y servicios en la nube en el mundo hoy en día, con mucho impulso.

Planes de gasto enormes, contratos para sus propios chips de computadora y asociaciones con empresas como Anthropic están impulsando Amazon Web Services (AWS), la división de la nube de Amazon, hacia algunos de sus crecimientos más rápidos en años. Los ingresos aumentaron un 28% interanual en el último trimestre, alcanzando los 37.600 millones de dólares, con más crecimiento proyectado en los próximos trimestres.

Al mismo tiempo, el margen operativo de AWS se ha mantenido alto en un 35% en los últimos 12 meses, con un ingreso operativo de 48.000 millones de dólares. Si los ingresos crecen un 28% nuevamente en los próximos 12 meses, las ganancias operativas alcanzarán los 61.500 millones de dólares. SpaceX y Tesla no están cerca de este nivel de poder de ganancias, incluso combinando ambos negocios.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Cambio de hoy

(-0.70%) $-1.89

Precio actual

$266.57

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.9T

Rango del día

$266.36 - $269.77

Rango de 52 semanas

$196.00 - $278.56

Volumen

1.2M

Promedio de volumen

45.2M

Margen bruto

50.60%

Gran oportunidad aún en retail

Amazon no es solo AWS. También tiene su enorme división de comercio electrónico en Norteamérica e internacionalmente, junto con otras apuestas, como servicios de internet satelital para rivalizar con Starlink, que pueden proporcionar valor a largo plazo a los accionistas.

Su segmento minorista en Norteamérica y su potencial de beneficios probablemente tendrán el mayor impacto en la capacidad de ganancias de Amazon en los próximos 12 meses. Las ventas netas en la división norteamericana de Amazon aceleraron un 12% interanual en el último trimestre, una de sus tasas de crecimiento más altas en años, indicando que continúa ganando cuota de mercado en el gasto minorista general en Estados Unidos y Canadá.

Las ventas netas en los últimos 12 meses fueron de 438 mil millones de dólares. Dado su inversión en entregas rápidas y una amplia selección para los clientes, Amazon debería seguir creciendo sus ingresos en Norteamérica en aproximadamente un 12% en los próximos 12 meses. Eso llevaría los ingresos a 491 mil millones de dólares.

La gran pregunta es dónde estará el margen de beneficio de la división. El margen operativo alcanzó un récord del 7.3% en los últimos 12 meses, una cifra que debería expandirse de manera constante en los años venideros a medida que segmentos de rápido crecimiento como la publicidad y las suscripciones sigan creciendo. No hace falta una estimación hercúlea para proyectar un margen operativo en Norteamérica del 8% en 12 meses, o 39 mil millones de dólares en ganancias operativas basadas en mis estimaciones de ingresos.

Datos de YCharts.

Por qué Amazon es superior a Tesla y SpaceX

En conjunto, la división de la nube de Amazon y su retail en Norteamérica podrían generar aproximadamente 100 mil millones de dólares en ganancias en un año. Sumando el retail internacional, el poder de ganancias consolidado debería estar muy por encima de su nivel de 90 mil millones de dólares en el pasado reciente. Suponiendo que el múltiplo de ganancias de Amazon se mantenga estable, su capitalización de mercado debería subir de los 2.77 billones de dólares actuales a 3.25 billones o más en 12 meses.

La misma propuesta atractiva no puede decirse de Tesla, ni de ningún comprador de SpaceX a su precio de OPI reportado de 1.75 billones de dólares. Tesla generó solo 5.3 mil millones de dólares en ganancias operativas en los últimos 12 meses y puede seguir entrando en números rojos con sus ambiciosos proyectos en vehículos autónomos y robótica, que hasta ahora han mostrado poco o ningún retorno financiero.

Las finanzas de SpaceX no se reportan completamente hoy, pero se divulgó que sus ingresos serían de 16 mil millones de dólares en 2025. Es poco probable que los negocios combinados siquiera rocen los 100 mil millones de dólares en ingresos operativos de Amazon en los próximos 12 meses.

La acción puede subir tras la OPI debido a la emoción en torno a las acciones de espacio y IA, pero SpaceX — junto con Tesla — probablemente decepcionará a los inversores que compren ahora mismo. Mejor quédate con Amazon.