Predicción: Las acciones de Micron Technology valdrán al menos $1,500 en 1 año.

Micron Technology (MU 1.23%) ha experimentado un aumento sorprendente en el precio de sus acciones en el último mes, pasando de $448 a un pico de $804. Esa subida refleja un creciente entusiasmo en torno a la inteligencia artificial (IA) y los roles críticos que desempeñan los chips de memoria DRAM y NAND en los centros de datos de próxima generación.

A medida que los hyperscalers aceleran sus inversiones en infraestructura de IA, la demanda de soluciones de memoria avanzadas ha aumentado drásticamente, a niveles muy por encima de la oferta. La capacidad de Micron para ofrecer resultados sólidos en ingresos y ganancias en medio de este superciclo de memoria ha cambiado el sentimiento — convirtiendo lo que antes se consideraba un jugador cíclico de commodities en una empresa que ahora se ve como un habilitador clave del auge de la IA.

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¿Qué impulsó la reciente subida de Micron?

El movimiento parabólico en las acciones de Micron provino de la explosión en la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM) y otros productos avanzados de DRAM y NAND. Las GPU y otros procesadores de IA necesitan acceso rápido a grandes volúmenes de datos cuando entrenan y despliegan modelos de lenguaje grande (LLMs), y las ofertas de Micron pueden suministrar eso.

A medida que los operadores de centros de datos de IA enfrentan una presión creciente para ampliar su capacidad de computación, uno de los cuellos de botella que controla el ritmo de sus expansiones es la oferta disponible de memoria especializada. Este entorno ha permitido a Micron ejercer un fuerte poder de fijación de precios, expandir su presencia en centros de datos de IA y aumentar tanto los ingresos como las ganancias de manera impresionante.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio de hoy

(-1.23%) $-9.34

Precio actual

$752.76

Datos clave

Capitalización de mercado

$847B

Rango del día

$747.20 - $780.16

Rango de 52 semanas

$92.22 - $818.67

Volumen

1.3M

Promedio de volumen

45.4M

Margen bruto

58.54%

Rendimiento de dividendos

0.07%

¿Cómo se ve la trayectoria de crecimiento de Micron?

El patrón tradicional de auge y caída en el mercado de la memoria surge de la naturaleza del negocio. Los fabricantes de chips de memoria realizan inversiones de capital intensas para aumentar la capacidad de producción durante períodos de mayor demanda, pero toma unos años poner en marcha esas nuevas fábricas. La combinación de ese retraso y los movimientos de todos los competidores en el espacio para aumentar su capacidad siempre ha llevado a períodos de sobreoferta que resultan en caídas de precios — colapsos que pueden agravarse si consumidores y empresas en general optan por no actualizar sus dispositivos, reduciendo aún más la demanda.

Sin embargo, la revolución de la IA ha introducido vientos de cola secular significativos que deberían aliviar parte de la volatilidad cíclica. La expansión de cargas de trabajo de IA, el aumento de vehículos autónomos y robótica, y la introducción de IA agentiva deberían proporcionar un piso más sólido para la demanda de memoria en comparación con ciclos pasados.

Datos de ingresos de MU (TTM) por YCharts.

El enfoque de Micron en ofrecer productos de mayor valor como HBM se ha traducido en una mejor visibilidad de los compromisos de los clientes, ofreciendo mayor estabilidad en las ganancias. La compañía está invirtiendo mucho en la próxima generación de HBM4E, manteniendo también una disciplina financiera prudente. En mi opinión, el rally de Micron parece sostenible a medio plazo debido a la trayectoria de varios años en la construcción de infraestructura de IA.

El camino a $1,500

Los analistas proyectan un fuerte crecimiento en las ganancias de Micron en los próximos años. Para su año fiscal 2027, que comenzará a finales de agosto, las proyecciones de ganancias aumentan significativamente hacia los $103 a medida que la producción escala y las dinámicas de precios permanecen favorables. En los niveles actuales de cotización, el múltiplo de precio-ganancias (P/E) a futuro de Micron de aproximadamente 12 parece atractivo.

Las matemáticas simples muestran que aplicar un múltiplo de 15x a un objetivo de EPS de $103 para el año fiscal 2027 resulta en un precio de acción de aproximadamente $1,500. Tal movimiento representaría aproximadamente un 105% de potencial alcista desde el precio actual de alrededor de $730.

Aunque es ambicioso, creo que mi escenario se alinea con la trayectoria de ganancias de la compañía si la adopción de IA continúa a su ritmo actual y Micron mantiene una ventaja competitiva. De hecho, creo que hay una sólida probabilidad de que Micron supere las estimaciones de Wall Street.

Cada vez más, los inversores están convencidos de que el auge de la memoria para IA llegó para quedarse. Por lo tanto, aunque predecir esta apreciación del precio de las acciones puede parecer agresivo, creo que es justificable para una empresa que cuenta con una demanda sostenida de hyperscalers y tiene una capacidad probada para ampliar su producción.