En realidad, todos entienden que cuando las tasas de interés suben, la preferencia por el riesgo se tensa como una válvula de agua apretada, y aunque la cadena esté animada, primero piensan "¿debería reducir mi posición?". Estos días me he sentido un poco inseguro: originalmente quería agregar un poco de posición de largo plazo, pero al revisar el calendario macroeconómico, silenciosamente reduje el apalancamiento a cero, dejando solo unas pocas posiciones en spot que puedo dormir tranquilo... En resumen, no es que no tenga confianza, sino que no quiero luchar contra el costo del capital.

Lo que más molesta es que, cuando el mercado se aprieta, las emociones tienden a amplificar las pequeñas fluctuaciones. También se puede sentir en la cadena esa sensación de "quien corre primero, gana", últimamente los minoristas se quejan de los ingresos de los validadores/mineros, MEV y la injusticia en el orden, y también me resuena: piensas que estás haciendo trading, en realidad estás en una relación con la cola, siempre en el último lugar. De todos modos, mi principio actual es bastante simple: cuando las tasas de interés son alcistas, sueño menos y mantengo más efectivo; si realmente quiero arriesgar, solo apuesto a posiciones que pueda convertir en pequeños poemas. Así quedamos por ahora.