El BCE ha sido firme en esta ocasión, prefiriendo ver cómo la stablecoin en euros fracasa en lugar de ceder, lo que temen es que los depósitos se trasladen y los bancos pierdan liquidez. La estrategia de Bruegel de 'respaldo de liquidez por parte del banco central' suena como una tabla de salvación, pero en realidad transfiere todo el riesgo al sistema del euro, por eso Lagarde no lo aprueba.

El BCE se niega a relajar la regulación de las stablecoins, alegando que los riesgos son altos y podrían dañar la estabilidad financiera y la transmisión. Bruegel propuso en la conferencia de Nicosia reducir los requisitos de liquidez para los emisores, y en caso necesario, que el BCE proporcione fondos para contrarrestar la dominancia del dólar y evitar la dolarización digital; pero varios funcionarios del banco central se oponieron, preocupados por que las stablecoins perturben los depósitos, aumenten los costos de financiamiento y debiliten los préstamos. La UE regula mediante MiCAR, la Ley GENIUS del dólar adopta una postura flexible, las stablecoins en euros representan solo el 0.3% del mercado mundial, y Europa también impulsa el euro digital para mejorar la autonomía en pagos.