¿Es Goldman Sachs una mejor compra después de las ganancias de lo que piensa Wall Street?

Se está gestando un año masivo para las ofertas públicas iniciales (OPI). SpaceX confirmó recientemente que planea salir a bolsa el próximo mes, en lo que se espera sea la mayor OPI de la historia, con Goldman Sachs (GS +0.87%) sirviendo como principal suscriptor.

Durante el último año, la actividad en los mercados de capitales, que incluye OPIs y fusiones y adquisiciones (F&A), ha aumentado en medio de mercados públicos fuertes y un entorno regulatorio favorable. Goldman Sachs presentó excelentes resultados en el primer trimestre, y las acciones subieron modestamente después del informe de ganancias. Dicho esto, creo que las acciones del banco de inversión podrían ser una mejor compra de lo que Wall Street piensa. Aquí está el porqué.

Fuente de la imagen: Getty Images.

La actividad de acuerdos continúa acelerándose

Goldman Sachs es uno de los bancos de inversión más grandes de Estados Unidos y depende en gran medida de los mercados de capitales para su negocio. El banco tuvo dificultades hace unos años, cuando la actividad en los mercados de capitales se desaceleró considerablemente, mientras su negocio de banca minorista enfrentaba problemas. La causa fue el alto interés y la fuerte supervisión regulatoria, que hicieron que las empresas fueran más reacias a realizar grandes acuerdos o OPIs.

Durante el último año, las empresas han encontrado más fácil hacer acuerdos gracias a aprobaciones regulatorias más rápidas y mercados de acciones fuertes. Los procesos regulatorios simplificados han ayudado a impulsar los acuerdos y han permitido a los bancos de inversión hacer las cosas más rápido de lo esperado, meses antes de lo previsto.

Expandir

NYSE: GS

Goldman Sachs Group

Cambio de hoy

(0.87%) $8.56

Precio actual

$996.73

Puntos clave

Capitalización de mercado

$294B

Rango del día

$990.90 - $1005.36

Rango de 52 semanas

$592.17 - $1005.36

Volumen

1.9M

Promedio de volumen

2.2M

Rendimiento de dividendos

1.56%

En diciembre, Goldman Sachs cerró el año con su mayor cartera de pedidos en más de cuatro años, mostrando que los mercados finalmente se han abierto, allanando el camino para mega-OPIs y mega-fusiones. La compañía reportó ganancias extraordinarias en el primer trimestre, ya que los ingresos por suscripción de acciones aumentaron un 45% interanual a $535 millones, mientras que los ingresos por asesoría aumentaron un 89% a $1.5 mil millones.

Goldman Sachs tiene una "cartera muy completa" de acuerdos

Aunque Goldman vio un crecimiento impresionante, el CEO David Solomon señaló que hubo una "reposición extraordinaria" de su cartera y que tiene una "cartera muy completa" de acuerdos a gran escala por realizar. Uno de los impulsores del aumento son los mega-acuerdos, ya que muchas empresas han permanecido en privado durante los últimos años y finalmente han llegado a un punto en el que son de gran escala y necesitan acceder a los mercados de capitales.

Además, los mercados de acciones se han mantenido resistentes a pesar de la incertidumbre geopolítica, proporcionando un entorno favorable para que las empresas salgan a bolsa. Según Renaissance Capital, este año se han presentado 99 OPIs, un aumento del 6% respecto al año pasado. Mientras tanto, las OPIs han recaudado $28.8 mil millones en fondos, un aumento del 160% interanual.

Se espera que la actividad en los mercados de capitales se mantenga fuerte durante todo este año

De cara al futuro, Goldman Sachs espera que la actividad en los mercados de capitales permanezca robusta, impulsada por acuerdos fuertes y un entorno regulatorio más favorable. Los analistas pronostican un crecimiento del 21% en las ganancias por acción (EPS) de Goldman este año, basándose en el fuerte crecimiento de los últimos años.

David Solomon ha descrito previamente el entorno actual como una "configuración altamente constructiva" y un "repunte cíclico" y espera que la actividad bancaria de inversión se acelere a medida que avance el año. Con vientos de cola tan fuertes todavía detrás de las OPIs y los acuerdos de F&A, Goldman Sachs parece una excelente acción para comprar hoy y aprovechar esta fortaleza.