Cuando Bitcoin cae a 74,300 dólares, la mayoría solo ve salidas de ETF, pero una señal más profunda está emergiendo: la cantidad de posiciones en pérdida se acerca al umbral histórico mínimo.

El analista Murphy señaló que en las dos últimas fases bajistas (febrero de 2019 y enero de 2022), la cantidad de BTC en pérdida fue de 10.6 millones de monedas. En febrero de este año, cuando BTC cayó a 60,000 dólares, la cantidad en pérdida ya se acercaba a 9.93 millones; si el precio vuelve a caer a 60,000, la estructura actual de posiciones en pérdida alcanzará exactamente los 10.6 millones, coincidiendo sorprendentemente con el fondo histórico.
¿Qué significa esto? Después de que la cantidad en pérdida alcanza un valor crítico, la oferta suele agotarse, la fuerza de los vendedores se debilita y el precio tiene dificultades para seguir cayendo. Esto no es una predicción del fondo, sino una comprensión de la estructura del mercado: cuando la mayoría de los poseedores están en pérdida, cada vez hay menos que estén dispuestos a vender en pérdida, formando naturalmente un soporte en el mercado.
El riesgo opuesto es que las leyes históricas no se repiten de manera simple. En esta fase bajista, hay variables nuevas como ETF y restricciones macroeconómicas, y el umbral de pérdidas podría ser roto. Pero ignorar esta señal equivale a ignorar la lógica más fundamental de la oferta y la demanda del mercado.
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