Estoy bastante interesado en esta ola actual de RWA en la cadena, pero lo que más me preocupa es: parece que hay mucha liquidez, pero en el momento de redimir, solo te das cuenta de que "puedes vender a otros", no de que "puedes cambiar por el activo subyacente"... En realidad, la liquidez puede ser solo un bullicio en el mercado secundario.

Ahora, al mirar los proyectos de RWA, no me fijo primero en la historia, sino en las cláusulas de redención: quién puede redimir, T+ cuántos días, el monto mínimo, si se puede pausar en caso de pánico, quién asume los problemas si hay un problema con la custodia/SPV, si hay prioridad. Luego reviso las carteras del equipo y el ritmo de desbloqueo, para que cuando llegue el momento de la liquidez, no te entierren con las fichas antes de verla.

Recientemente, la comunidad vuelve a discutir sobre monedas de privacidad, mezcladores y límites de cumplimiento, pero en realidad creo que las RWA son las que más "sensibilidad regulatoria" tienen: una vez que la regulación o los bancos bloqueen, la transparencia en la cadena no servirá de nada... De todos modos, prefiero ir más despacio, si no entiendes las cláusulas, simplemente haz como si no hubiera liquidez.