Conoce la mayor amenaza para el impresionante rally bursátil de Intel

Intel (INTC +1.18%) ha tenido un rendimiento estelar en 2026, con las acciones del gigante de chips subiendo un 222% hasta esta escritura. La impresionante recuperación de la acción ha sido impulsada por sus mejores resultados financieros y su creciente influencia en el mercado de chips de inteligencia artificial (IA).

Sin embargo, el rival fabricante de chips Advanced Micro Devices (AMD +4.09%) representa una amenaza importante para la fortuna en el mercado de valores de Intel. Los últimos datos revelados por la firma de investigación de mercado Mercury Research (a través de Tom's Hardware) dejan claro que Intel continúa perdiendo terreno frente a AMD en el lucrativo mercado de unidades centrales de procesamiento (CPU) para servidores.

Veamos por qué AMD podría descarrilar la impresionante recuperación de las acciones de Intel.

Fuente de la imagen: Intel.

La rápida mejora de la cuota de mercado de AMD es una mala noticia para Intel

Según Mercury Research, la cuota de mercado de Intel en CPUs para servidores cayó al 66.8% en el primer trimestre de 2026, desde el 72.8% en el mismo período del año anterior. La posición debilitada de Intel en este mercado puede atribuirse a la popularidad de las CPUs de servidor Epyc de AMD, que están en una demanda tremenda por parte de hyperscalers y empresas.

Expandir

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Cambio de hoy

(4.09%) $18.39

Precio actual

$467.98

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$733B

Rango del día

$461.78 - $481.50

Rango de 52 semanas

$107.67 - $481.50

Volumen

1.5M

Promedio de volumen

38.8M

Margen bruto

47.09%

Como señaló la CEO de AMD, Lisa Su, en la reciente llamada de resultados de la compañía:

En servidores, entregamos nuestro cuarto trimestre consecutivo de ingresos récord por CPU de servidor. Los ingresos aumentaron más del 50% año tras año, con ventas tanto a clientes de la nube como a empresas creciendo más del 50%. Las ganancias de cuota se aceleraron año tras año, reflejando la expansión de las CPUs EPYC Turin de quinta generación y la fortaleza continua de los procesadores EPYC de cuarta generación en una amplia gama de cargas de trabajo.

Su añadió que los proveedores de servicios en la nube han aumentado el despliegue de procesadores de servidor Epyc para soportar cargas de trabajo de IA. Es importante destacar que la compañía confía en ganar más cuota de mercado en el espacio de CPUs para servidores, impulsada por la incorporación de nuevos clientes "en servicios financieros, salud, industria e infraestructura digital."

Además, AMD afirma que sus CPUs de servidor de próxima generación podrían fortalecer aún más su ventaja competitiva sobre Intel al ofrecer mayor rendimiento a menor costo. Otro punto importante a destacar es que los clientes están dispuestos a pagar una prima por las CPUs de servidor de AMD. La participación de ingresos de la compañía en el mercado de CPUs para servidores fue del 46.2% en el primer trimestre, aunque su participación en unidades fue solo un tercio.

Por lo tanto, parece que las ventajas en rendimiento y costo que AMD afirma tener sobre sus rivales se están traduciendo en un fuerte poder de fijación de precios. Al mismo tiempo, Intel está luchando por producir suficientes chips para satisfacer la demanda de los clientes. El CEO Lip-Bu Tan dejó claro en la llamada de resultados de abril que "la demanda continúa superando la oferta en todos nuestros negocios, especialmente para las CPUs Xeon de servidor."

AMD parece estar aprovechando los problemas de Intel, ganando tanto en participación de unidades como en ingresos en un mercado lucrativo que espera crecer a una tasa anual del 35% hasta 2030, generando $120 mil millones en ingresos para finales de la década. Las ganancias de cuota de AMD también se están traduciendo en un crecimiento más fuerte para la compañía. Los ingresos del segmento de centros de datos de la compañía aumentaron un 57% interanual en el primer trimestre de 2026, alcanzando los $5.8 mil millones.

Por otro lado, los ingresos del segmento de centros de datos y IA (DCAI) de Intel aumentaron un 22% interanual hasta los $5.1 mil millones. Si AMD logra ampliar la brecha de rendimiento sobre Intel cuando lance sus procesadores de próxima generación, podría convertirse en un jugador más grande en CPUs para servidores con una mayor participación en ingresos. Esa no sería una situación ideal para Intel, ya que AMD parece estar mejor posicionada para capitalizar las enormes inversiones en centros de datos de IA.

Dado que la recuperación del 459% de Intel en el último año ha hecho que las acciones sean extremadamente caras, esta acción de semiconductores necesita rendir mejor y detener sus pérdidas de cuota de mercado para justificar su valoración.

La valoración de Intel claramente sugiere que la acción se ha puesto por delante de sí misma

No hay duda de que la recuperación de Intel se está traduciendo en un crecimiento saludable en las ganancias. Los analistas esperan que sus ganancias salten un 159% en 2026 hasta $1.09 por acción. La buena noticia es que se anticipa que el crecimiento de las ganancias de Intel se acelere en los próximos años.

Datos de YCharts

Sin embargo, Intel tendrá que superar significativamente las expectativas del mercado para ofrecer nuevas ganancias a los inversores. Esto se debe a que esta acción de IA ahora cotiza a unas increíbles 904 veces las ganancias. El múltiplo de ganancias futuras de 139, aunque mucho menor que el múltiplo de ganancias pasadas, sigue siendo bastante caro. El índice tecnológico Nasdaq Composite, para comparación, tiene una relación precio-ganancias de 43.

Suponiendo que Intel mantenga un múltiplo de ganancias premium debido a su agresivo crecimiento en beneficios y cotice a 50 veces ganancias después de tres años, su precio de acción podría alcanzar los $112 (basado en la estimación de ganancias por acción de $2.24 mostrada en el gráfico anterior). Eso representa una pequeña caída desde los niveles actuales, por lo que puede ser una buena idea que los inversores consideren algunas acciones infravaloradas que podrían dispararse significativamente en medio del auge de la IA.