Recientemente, he visto a alguien decir que hacer market making en AMM es como "simplemente cobrar comisiones", en realidad la curva está clara: una vez que el precio se desvia, tu posición se moverá automáticamente hacia la pérdida, las pérdidas impermanentes no son una ciencia oculta, son una característica del mecanismo. La capacidad de las comisiones para cubrirlo depende completamente de la volatilidad y el volumen de transacciones, cuando la suerte no está de tu lado, se vuelve bastante difícil.

Hace unos días, un colega me preguntó "¿por qué, si en el pool ganan comisiones, la cuenta termina con menos?", solo pude decirle: en realidad estás vendiendo lo que sube rápido y comprando lo que cae más, eso es reequilibrio pasivo.

Ahora, el staking y el sistema de "ganancias acumuladas" compartidas que se usan para apalancar la seguridad están siendo criticados por ser un esquema de muñecas rusas, también lo entiendo, cuando el flujo de efectivo subyacente no es lo suficientemente sólido, cada vez más parece que usan la volatilidad para cambiar por cupones de interés. De todos modos, en market making solo me atrevo a hacer con pequeñas posiciones, eligiendo pools con volatilidad no tan exagerada, no lo tomes como un proyecto de ingresos pasivos.