Coca-Cola vs. Celsius: ¿Qué acción de bienes de consumo es una mejor compra en 2026?

¿Deberías elegir la estabilidad legendaria de Coca-Cola (KO +0.49%) o el potencial explosivo de crecimiento de Celsius (CELH +1.55%) para tu cartera? Esta comparación examina qué gigante de las bebidas está mejor posicionado para 2026.

Coca-Cola domina el mercado global a través de una red de distribución masiva y marcas icónicas, atrayendo a buscadores de ingresos conservadores. Celsius se enfoca en bebidas energéticas funcionales y en demografías más jóvenes, priorizando la expansión rápida de cuota de mercado. Aunque operan en los mismos pasillos, sus perfiles financieros y trayectorias de crecimiento sugieren roles muy diferentes para la estrategia a largo plazo de un inversor.

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El caso a favor de Coca-Cola

Coca-Cola vende un portafolio de más de 200 marcas, incluyendo refrescos, aguas, cafés y tés, a consumidores en más de 200 países. El negocio opera a través de varios segmentos, incluyendo Norteamérica, EMEA y Asia Pacífico, confiando en una red compleja de socios embotelladores para llegar a los mercados locales. Para el año que terminó el 31 de diciembre de 2025, un embotellador específico representó aproximadamente el 10% de los ingresos operativos totales. La concentración de clientes como esta añade un nivel de riesgo al negocio, ya que la empresa depende de estos socios para volumen y ejecución.

En el año fiscal 2025, los ingresos alcanzaron casi 47.900 millones de dólares, mostrando un aumento constante desde aproximadamente 47.100 millones en el año anterior. La utilidad neta del período fue cercana a 13.100 millones de dólares, resultando en un margen neto de aproximadamente 27.3%. Este nivel de rentabilidad es característico de los principales actores entre las acciones de bebidas en todo el mundo. El crecimiento refleja la capacidad de la compañía para trasladar aumentos de precios incluso cuando las tendencias de volumen global fluctúan.

Al cierre de su balance de diciembre de 2025, Coca-Cola reportó una relación deuda-capital de casi 1.4x, que mide la deuda total en relación con el valor del patrimonio de los accionistas. Esto indica que la empresa utiliza una cantidad moderada de capital prestado para financiar sus operaciones globales. La relación actual se sitúa en aproximadamente 1.5x, que mide la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos a corto plazo con activos a corto plazo. El flujo de caja libre, que es el efectivo de las operaciones menos las inversiones en capital, fue de aproximadamente 5.300 millones de dólares durante el año fiscal.

El caso a favor de Celsius

Celsius opera como una empresa de bebidas funcionales con un portafolio que incluye Celsius y Alani Nu. El modelo de negocio depende en gran medida de alianzas estratégicas para la distribución, particularmente en mercados internacionales como los países nórdicos y Australia. En el año fiscal 2025, las ventas al socio de distribución PepsiCo (PEP +1.18%) representaron aproximadamente el 43.2% del ingreso neto total, lo que indica un nivel significativo de riesgo de concentración de clientes. Esta asociación proporciona a Celsius la escala logística masiva necesaria para competir con marcas globales establecidas.

El rendimiento financiero en el año fiscal 2025 mostró que los ingresos alcanzaron aproximadamente 2.500 millones de dólares, representando una tasa de crecimiento significativa de aproximadamente 85.5% en comparación con el año anterior. A pesar de esta rápida expansión de ingresos, la utilidad neta fue de aproximadamente 108.0 millones de dólares, lo que lleva a un margen neto de aproximadamente 4.3%. La compañía está actualmente enfocada en captar cuota de mercado y expandir su presencia en lugar de maximizar las ganancias netas. Esta estrategia le ha permitido penetrar rápidamente en nuevas demografías y canales minoristas.

Al cierre de su balance de diciembre de 2025, Celsius mantenía una relación deuda-capital de aproximadamente 0.2x. Este nivel bajo sugiere que la empresa depende casi en su totalidad de su propio patrimonio en lugar de fondos prestados para apoyar su crecimiento. La relación actual era aproximadamente 1.7x, indicando un colchón saludable para cumplir con obligaciones financieras a corto plazo. El flujo de caja libre del período alcanzó los 323.4 millones de dólares, demostrando que la empresa genera efectivo positivo de sus operaciones mientras financia su expansión.

Comparación del perfil de riesgo

Coca-Cola enfrenta una competencia intensa de actores globales como PepsiCo y Nestlé, lo que puede forzar reducciones de precios o mayores gastos en marketing. La empresa también es vulnerable a interrupciones en la cadena de suministro y a la volatilidad en los costos de materias primas como sacarosa y aluminio. Además, la dependencia de una infraestructura digital vasta expone el negocio a incidentes de ciberseguridad y fallos en la privacidad de datos. Los cambios en el panorama minorista, incluyendo el crecimiento del comercio electrónico, requieren una adaptación constante para mantener la cuota de mercado.

Celsius conlleva un riesgo sustancial debido a su dependencia extrema de su distribuidor principal para casi la mitad de sus ingresos. Dado que PepsiCo gestiona un porcentaje tan alto del volumen de la empresa, cualquier desacuerdo o fallo en la ejecución por parte del distribuidor podría perjudicar materialmente los resultados financieros. La compañía también debe defender su espacio en los estantes frente a competidores establecidos como Monster Beverage (MNST +0.60%) y Keurig Dr Pepper (KDP +1.18%). La rápida expansión en mercados internacionales también introduce riesgos relacionados con regulaciones extranjeras y preferencias de los consumidores diferentes.

Comparación de valoración

Celsius ofrece una valoración más baja en una base prospectiva en comparación con Coca-Cola, a pesar de su tasa de crecimiento de ingresos significativamente mayor.

| Métrica | Coca-Cola | Celsius | Referencia del sector | | --- | --- | --- | --- | | P/E futuro | 24.9x | 17.4x | 25.5x | | Relación P/S | 7.3x | 2.9x | 3.2 |

La referencia del sector usa el ETF del sector SPDR XLP.
Las métricas de valoración provienen de Financial Modeling Prep (FMP) y pueden diferir de otros proveedores de datos.

¿En qué acción invertiría en 2026?

Celsius y Coca-Cola atraen a inversores muy diferentes.

• Coca-Cola es un veterano maduro, operando una máquina de efectivo global y un programa de dividendos generoso. No verás que registre un crecimiento de ventas increíble, pero puedes confiar en su ejecución sólida como una roca.
• Celsius es un negocio mucho más joven, mostrando finanzas de hipercrecimiento pero beneficios limitados. En términos generales, puede que prefieras esta acción si no te importa asumir algo de riesgo para tener la oportunidad de superar al mercado en los próximos años.

No hay respuestas incorrectas aquí, ya que las dos acciones de bebidas ofrecen tesis de inversión radicalmente diferentes.

Dicho esto, Coca-Cola me parece la mejor compra en este momento. Las ventas y los volúmenes de envío están en aumento, las ganancias netas también suben incluso en esta economía desafiante, y el nuevo CEO Henrique Braun ha iniciado una estrategia basada en datos.

Puede que no pienses en Coca-Cola como una apuesta por IA y Big Data, pero esa es la historia, y es un cambio inteligente. Con una nueva perspectiva de crecimiento renovado, Coca-Cola parece infravalorada en 2026.