La SEC de EE. UU. retrasa la aprobación de "tokens RWA de acciones estadounidenses" ¡Wall Street teme que el comercio 24/7 destruya la liquidez del mercado!

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) originalmente planeaba lanzar una "exención de innovación", permitiendo la negociación de versiones tokenizadas de acciones estadounidenses en blockchain (Tokenized Stocks). Sin embargo, debido a la fuerte oposición de las instituciones financieras tradicionales, la SEC decidió detenerse temporalmente. Wall Street teme que las acciones tokenizadas negociadas las 24 horas puedan causar una "fragmentación de la liquidez" en el mercado y generar preocupaciones sobre la protección de los inversores.
(Resumen previo: La SEC de EE. UU. relaja en un 80% los requisitos para los informes financieros de las empresas, y el presidente Paul Atkins declara: "Hagamos grande nuevamente la OPI")
(Información adicional: ¡La SEC elimina el umbral de 25,000 dólares para operaciones intradía! La regla PDT de 25 años fue oficialmente eliminada el 4 de junio)

Índice de este artículo

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• La preocupación de Wall Street: fragmentación de la liquidez y derechos de los inversores
• Explosión en el sector de RWA, valor de mercado se dispara un 1,600%
• Se espera una versión mejorada más adelante este año

El enfrentamiento positivo entre los gigantes financieros tradicionales y la innovación en criptomonedas ha llevado a que el proceso de "tokenización de acciones estadounidenses (Tokenized Stocks)" se vea obligado a detenerse.

Según el último informe de Bloomberg, la SEC de EE. UU. ha decidido posponer un plan llamado "exención de innovación (innovation exemption)". Este plan originalmente pretendía permitir a las empresas de criptomonedas y plataformas DeFi emitir versiones tokenizadas en blockchain de empresas cotizadas en EE. UU., como Apple y Tesla, logrando negociaciones 24/7, velocidades de liquidación más rápidas y propiedad fraccionada (fractional ownership).

La preocupación de Wall Street: fragmentación de la liquidez y derechos de los inversores

La concesión de la SEC en esta ocasión se debe principalmente a la fuerte oposición de las bolsas tradicionales y los participantes del mercado en Wall Street. Las voces en contra se centran en tres problemas principales:

• Fragmentación de la liquidez: Las instituciones financieras tradicionales temen que si el mercado de acciones tokenizadas y el mercado bursátil convencional operan en paralelo, la cantidad de transacciones se disperse severamente, lo que podría dañar los mecanismos de descubrimiento de precios y la eficiencia general del mercado.
• Zona ciega en protección del inversor: Muchas acciones tokenizadas son creadas por plataformas de terceros sin el consentimiento de las empresas emisoras (como Apple). Estos tokens generalmente no otorgan a los titulares derechos completos a dividendos o votos como accionistas, lo que implica mayores riesgos legales y de inversión para los inversores minoristas.
• Precaución regulatoria: Aunque el actual presidente de la SEC, Paul Atkins, es conocido por su postura relativamente amigable hacia las criptomonedas, ante la enorme presión del sector financiero tradicional, la SEC optó por pausar y recopilar ampliamente opiniones del mercado antes de avanzar con el marco regulatorio.

Explosión en el sector de RWA, valor de mercado se dispara un 1,600%

Aunque la SEC ha detenido la aprobación total de la tokenización de acciones, la tendencia macro de poner activos del mundo real (RWA) en la cadena ya es imparable.

Los datos indican que el valor total del mercado de RWA ha superado los 338 mil millones de dólares, experimentando un crecimiento explosivo del 1,600% en solo dos años. Entre ellos, solo las acciones tokenizadas ya superan los 1,000 millones de dólares en valor de mercado.

En esta ola, Ethereum sigue siendo la plataforma principal para emisión, seguido de cerca por Solana; además, productos institucionales como el fondo BUIDL de BlackRock, lanzado por el gigante de gestión de activos, demuestran el fuerte deseo y la demanda real del capital tradicional por la tecnología blockchain.

Se espera una versión mejorada más adelante este año

Aunque el plan de "exención de innovación" está temporalmente detenido, esto no significa que las acciones tokenizadas hayan muerto. Personas informadas revelan que la SEC sigue revisando activamente el marco regulatorio, y tras abordar las preocupaciones sobre protección del inversor y dispersión de liquidez, es muy probable que a finales de este año lance una versión más completa y mejorada del marco regulatorio.

Este evento refleja profundamente la disrupción que ofrece la Finanzas Descentralizadas (DeFi) en comparación con la búsqueda de estabilidad del mercado financiero tradicional, y seguramente atravesará un período de tensión y dolor en su proceso de evolución.