Recientemente profundicé en la historia de dos figuras legendarias del mundo del trading en Japón y descubrí que sus historias realmente valen la pena analizar. Uno es BNF, conocido como el dios del trading, cuyo nombre real es Takashi Kotegawa, y el otro es CIS, considerado el inversor minorista más fuerte. Estas dos personas no solo son amigos de muchos años, sino que también han tenido experiencias sorprendentemente similares.

Ambos comenzaron a involucrarse en el trading durante sus años universitarios, acumulando fondos pequeños hasta gestionar millones de yenes. Lo más impresionante es que ambos se hicieron famosos en un mismo evento: el famoso incidente de orden erróneo en J-COM. Ese día, CIS ganó 600 millones de yenes, lo cual ya era una locura, pero Takashi Kotegawa fue aún más increíble, ganando 2 mil millones de yenes en solo 10 minutos, lo que equivalía aproximadamente a 150 millones de RMB en ese momento. Imaginen esa escena.

Lo interesante es que el mundo del trading en Japón siempre ha sido muy discreto, y los traders rara vez revelan sus estrategias. Pero Takashi Kotegawa compartió una estrategia de tendencia que es poco común, y CIS también compartió sus principios de seguir la tendencia. Luego, muchos traders las estudiaron y aplicaron, y todavía son especialmente útiles hoy en día.

El éxito temprano de Takashi Kotegawa en realidad provino de inversiones contrarias. Entre 2000 y 2003, estalló la burbuja de Internet, los mercados bursátiles globales entraron en tendencia bajista, y Japón no fue la excepción, con un ánimo de inversión extremadamente pesimista. Pero él descubrió que incluso en un mercado bajista, los precios no caen en línea recta; siempre muestran altibajos en las rebotes. Su idea era que, en estos momentos, los precios de los activos a menudo están severamente subvalorados. Observaba la desviación del promedio móvil de 25 días, buscando acciones con desviaciones negativas significativas. Por ejemplo, si una acción tiene una media de 100 yenes y su precio actual es 80 yenes, la desviación sería del -20%, lo que indicaba que estaba muy subvalorada, y compraba esperando la rebote. Cada acción y sector tenía diferentes estándares de referencia, y él ajustaba los parámetros según las características de las grandes y pequeñas empresas, así como del sector.

En 2003, cuando el mercado empezó a recuperarse, la estrategia de Takashi Kotegawa también cambió, y este cambio hizo que su patrimonio pasara de 100 millones a 8 mil millones de yenes. Comenzó a seguir la tendencia del mercado, operando en línea con la tendencia general. Le gustaba hacer operaciones cortas de dos días, con la característica de mantener entre 20 y 50 acciones en un solo día para diversificar riesgos. Al día siguiente, decidía rápidamente si tomaba ganancias o cortaba pérdidas, y cambiaba rápidamente a nuevos activos.

Era especialmente hábil en aprovechar los efectos de correlación sectorial, especialmente en buscar acciones rezagadas. Por ejemplo, en la industria del acero, si una de las cuatro principales empresas empezaba a subir, compraba las otras tres que aún no habían subido, aprovechando el movimiento del sector completo.

La estrategia de CIS no tiene una metodología tan específica, pero sus principios de seguir la tendencia complementan perfectamente la estrategia de Takashi Kotegawa. La idea central de CIS es que las acciones que suben continuamente tienen una alta probabilidad de seguir subiendo, y las que bajan continuamente tienen una alta probabilidad de seguir bajando. La mayoría de las personas ven las subidas y bajadas de las acciones como un juego de probabilidades 50/50, y piensan que después de una subida continua, debe venir una caída. Pero el mercado no funciona así; tiene una fuerte continuidad. Las acciones fuertes atraen más capital, los fuertes se vuelven más fuertes, y los débiles más débiles. Debemos aceptar la fuerza del mercado en lugar de luchar contra ella.

Es importante evitar la idea de comprar en las caídas. Cuando las acciones suben mucho, muchas personas temen quedar atrapadas en los picos altos y esperan una caída temporal para entrar. Pero nadie sabe si esa caída llegará o no, y en un mercado alcista fuerte, es fácil perder toda la tendencia. En contraste con seguir la tendencia, también está el error de aumentar posiciones en pérdidas, es decir, seguir apostando en operaciones fallidas, lo cual solo aumenta las pérdidas.

CIS advierte a todos los traders que no deben confiar ciegamente en reglas pasadas. El mercado es un sistema dinámico complejo, y una vez que las reglas se difunden ampliamente, dejan de ser efectivas. Los traders más exitosos suelen surgir en momentos de crisis, colapsos o cambios de mercado. Cuando la mayoría entra en pánico, el mercado experimenta grandes volatilidades, y cuanto mayor sea la volatilidad, más oportunidades hay. Es en esos momentos cuando los pocos que mantienen la calma y toman decisiones firmes destacan. La clave no es la tasa de acierto, sino la rentabilidad global de la cuenta; hay que cortar pérdidas a tiempo y buscar ganancias grandes con pérdidas pequeñas.

Habiendo dicho todo esto, la inversión siempre conlleva riesgos, y el trading debe hacerse con cautela. Sin embargo, estas ideas y estrategias realmente merecen una reflexión profunda, especialmente en el contexto del mercado actual.