El gráfico 1 que todo inversor en IA necesita ver antes de comprar cualquier cosa en este momento

Una gran apreciación en el precio de las acciones ha definido a menudo la inversión en inteligencia artificial (IA) en los últimos años. Una cantidad considerable de dinero de los inversores ha fluido hacia estas empresas, particularmente en algunas de las principales acciones tecnológicas.

La atención adicional ha llevado a algunos inversores a centrarse en los retornos o, en algunos casos, en la valoración. Sin embargo, un gráfico muestra una métrica diferente, quizás sorprendente, que podría señalar ganancias futuras para algunas de las siete acciones "Magníficas".

Fuente de la imagen: Getty Images.

La métrica crítica

La métrica que está generando preocupaciones es el gasto de capital (capex). Y el gráfico a continuación muestra cuánto han crecido en los últimos años.

En realidad, esto son cuatro gráficos en uno que muestran el gasto de capex para cuatro de los principales hyperscalers: Meta Platforms (META +0.49%), Microsoft (MSFT 0.08%), la matriz de Google Alphabet (GOOGL 0.77%) (GOOG 0.59%), y Amazon (AMZN 0.31%). Estas empresas planean gastar un total combinado de 725 mil millones de dólares en capex solo en 2026.

Fuente de datos: Statista.

El volumen absoluto de dinero invertido puede llevar a los inversores a cuestionar la prudencia de tal gasto, incluso entre las empresas mejor capacitadas para afrontarlo. Sin embargo, estas empresas representan algunas de las mayores reservas de efectivo en la industria tecnológica. Eso les da una ventaja en lo que se ha convertido en una carrera armamentística de capex.

Además, continúan generando flujos de caja libres positivos a pesar del gasto adicional. Esto es un logro sorprendente considerando que el flujo de caja libre es una cifra que resta el gasto de capex. Sin embargo, el flujo de caja libre de Amazon cayó a solo 1.200 millones de dólares en los últimos 12 meses, frente a 26 mil millones en el período anterior, una disminución que podría generar preocupaciones sobre el flujo de caja futuro.

| Nombre de la empresa | Crecimiento de ingresos en Q1 (YOY) | Crecimiento de ingresos 2025 | Liquidez de la empresa | Flujo de caja libre TTM | | --- | --- | --- | --- | --- | | Google Cloud (Alphabet) | 62% | 35% | 127 mil millones de dólares | 64 mil millones de dólares | | AWS (Amazon) | 28% | 20% | 143 mil millones de dólares | 1.2 mil millones de dólares | | Meta Platforms | 33% | 22% | 81 mil millones de dólares | 46 mil millones de dólares | | Azure (Microsoft)* | 40%* | 34%* | 78 mil millones de dólares* | 73 mil millones de dólares* |

Fuente de datos: informes de ganancias de las empresas. YOY = Año tras año. Nota: las cifras de Microsoft corresponden al tercer trimestre fiscal de 2026 (que finaliza el 31 de marzo de 2026), excepto el crecimiento de ingresos de 2025, que corresponde al año fiscal 2025 (que finaliza el 30 de junio de 2025).

Más importante aún, las cuatro han experimentado un crecimiento en ingresos relacionado con la IA. Debido a que el año fiscal de Microsoft es diferente, su crecimiento parece más moderado. Los ingresos de Azure crecieron un 40% tanto en el tercer trimestre fiscal de 2026 (que finaliza en marzo) como en los primeros nueve meses del año fiscal 2026, frente al 34% en el año fiscal 2025.

Aunque Microsoft no progresó tan rápidamente como sus pares de las Siete Magníficas, los números muestran un crecimiento acelerado en sus negocios relacionados con la IA. Eso hace que los enormes desembolsos no solo sean más comprensibles, sino también más propensos a dar frutos para la empresa y sus inversores.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Cambio de hoy

(-0.77%) $-2.98

Precio actual

$384.68

Datos clave

Capitalización de mercado

$4.7 billones

Rango del día

$383.99 - $388.75

Rango de 52 semanas

$162.00 - $408.61

Volumen

590.8 mil

Promedio de volumen

28.7 millones

Margen bruto

60.43%

Rendimiento por dividendo

0.22%

Gran tecnología y capex

Antes de comprar otra acción de una empresa de IA, los inversores deben analizar los gráficos de capex de las cuatro empresas de las Siete Magníficas para entender mejor su rápido aumento en el gasto de capex y sus efectos.

De hecho, los 725 mil millones de dólares en gasto de capex parecen alarmantes, incluso para muchas de las principales empresas de IA en las Siete Magníficas. Si estas iniciativas fracasan, podrían poner a prueba las finanzas de cada empresa por un tiempo, una posibilidad que pocos analistas habrían considerado realista antes de los aumentos en el gasto de capex.

No obstante, las cuatro empresas se han beneficiado del crecimiento acelerado en sus negocios relacionados con la IA. Los inversores deberían confirmar que esta tendencia continúa en los próximos informes de ganancias de cada una, pero mientras más capex impulse un crecimiento más rápido, deberían dar la bienvenida a un gasto aumentado en lugar de vender sus acciones de IA por ello.