3 acciones chinas diseñadas para perdurar más allá del brote de coronavirus

No hay duda de que el brote de coronavirus que comenzó en China es horrible. La cifra de muertos superó las 2,000 a principios de esta semana.

Las personas están preocupadas en todo el mundo, pero naturalmente los niveles de pánico son mayores en China, donde se está causando la mayor parte del daño. La economía china, ya debilitada, se está desacelerando hasta casi detenerse, y aunque las interrupciones en la cadena de suministro se sentirán en todo el mundo, son las empresas que dependen de los consumidores chinos las que están siendo las más afectadas. Este es un momento difícil para los inversores, pero algunas acciones de crecimiento chinas — Tencent Music (TME +0.00%), Bilibili (BILI 1.88%) y Youdao (DAO 8.14%) — están funcionando muy bien en este entorno. Veamos por qué estas empresas están resistiendo la tendencia.

Fuente de la imagen: Bilibili.

Tencent Music

El principal actor del país en transmisión de música es Tencent Music, que controla aproximadamente tres cuartas partes del mercado. A diferencia de otros competidores mundiales en este nicho, que suele tener márgenes bajos y muchas veces no es rentable, Tencent Music opera con un modelo de negocio lucrativo con ingresos de alto margen que incluyen regalos virtuales para su plataforma de karaoke. Hay un fuerte elemento social en el modelo. Cuando reporte sus resultados del cuarto trimestre el próximo mes, cerrará su cuarto año consecutivo de rentabilidad.

El analista de Oppenheimer, Jason Helfstein, emitió la semana pasada una nota optimista sobre Tencent Music, argumentando que el brote de coronavirus debería beneficiar a ciertos sectores de internet — incluyendo música en línea, transmisión en vivo y redes sociales — ya que las personas en China pasan más tiempo en casa. Algunos analistas están rebajando a Tencent Music esta semana por preocupaciones sobre vientos regulatorios adversos. Tampoco ayuda que se espera que Tencent Music pierda un acuerdo de licencia maestra con una de las tres mayores discográficas de China, lo que afectará sus ingresos por sublicencias. Sin embargo, con los ingresos por suscripciones premium superando su crecimiento general, hay que apostar a que las posibilidades de Tencent Music son buenas en este momento.

Bilibili

Una de las acciones más calientes de China últimamente ha sido Bilibili, el operador de una plataforma líder para fanáticos de anime, cómics y contenido de videojuegos. La acción alcanzó otro máximo histórico de $29 el martes, más del triple de su precio hace casi dos años, cuando tocó fondo en su primer día de cotización.

La colección de juegos casuales, videos cortos y sólidos fundamentos sociales de Bilibili son justo lo que necesita el consumidor que ahora está en casa. También ayuda que tenga un fuerte control sobre una audiencia joven a la que los anunciantes suelen tener dificultades para llegar, ya que más del 80% de los usuarios de Bilibili son miembros de la Generación Z de China (personas nacidas entre 1990 y 2009). Como Tencent Music, Bilibili reportará resultados financieros en unas semanas, cuando tendremos una mejor idea de cómo está resistiendo en este entorno, pero los inversores ya están apostando por la acción, con un aumento del 46% en lo que va de año.

Youdao

La educación en línea es otra opción clara en este entorno, y la IPO reciente de Youdao está superando incluso a Bilibili con un aumento del 58% en 2020 hasta ahora. La división de aprendizaje inteligente de la empresa, que atiende a estudiantes de K-12, es su segmento de mayor crecimiento, y su base de estudiantes casi se ha triplicado en el último año (y eso fue incluso antes del brote de coronavirus).

Un aumento en la actividad de K-12 es inevitable si las cuarentenas se amplían y las escuelas físicas cierran temporalmente. Sin embargo, otro ángulo aquí es su negocio de inscripciones pagadas para adultos, que no estaba creciendo tan rápido como su segmento de K-12. Muchos adultos podrían aprovechar esta pausa para mejorar sus habilidades laborales, dándole a Youdao una segunda forma de prosperar en medio de la calamidad.

Las tres acciones han salido a bolsa en los últimos dos años, por lo que hay que tener en cuenta que invertir en IPOs no es para los que evitan el riesgo. Las personas que prefieren no arriesgar sus carteras también pueden ser cautelosas al invertir en acciones chinas, especialmente en estas tres opciones de internet volátiles. Sin embargo, parecen estar aprovechando al máximo una situación horrible en China — y eso importa.