El peor error que los inversores en acciones chinas pueden cometer ahora mismo

Es un momento complicado para los inversores en acciones de China, y hay una gran razón para ello.

El coronavirus ha puesto a gran parte del país en cuarentena. Las escuelas están cerradas. Muchos restaurantes han cerrado temporalmente sus locales, y los empleados que pueden, trabajan desde casa. En Wuhan, donde comenzó el brote, las autoridades chinas están reuniendo a personas enfermas y poniéndolas en centros de cuarentena para prevenir la propagación de la enfermedad.

A nivel mundial, el coronavirus ha matado a más de 1,000 personas e infectado a más de 40,000, y la Organización Mundial de la Salud ha declarado el brote como una emergencia global. A nivel humanitario, el coronavirus es una crisis y una tragedia. Pero para los inversores presenta un conjunto diferente de desafíos.

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Vender o no vender

El impulso inicial en una situación como esta es vender las acciones más en riesgo de ser afectadas por el brote, es decir, acciones chinas y otras que hacen negocios en China. Starbucks (SBUX 0.20%), por ejemplo, dijo que había cerrado aproximadamente la mitad de sus tiendas en China, lo que tendría un impacto material en sus resultados. Nike y Apple emitieron declaraciones similares.

Sin embargo, la respuesta del mercado ha sido todo menos predecible hasta ahora.

El S&P 500 cayó durante la última semana de enero, pero desde entonces ha recuperado esas pérdidas, ya que el mercado ahora parece creer que la amenaza del coronavirus está bajo control. El índice ha vuelto a máximos históricos. Inversiones relacionadas con China como el iShares MSCI China ETF (MCHI 1.17%), que contiene acciones populares de China como Alibaba (BABA 3.00%), Tencent (NasdaqOTH: TCEHY), Baidu (BIDU 2.29%) y JD.com (JD 2.54%), se han movido de manera similar, aunque el ETF cayó mucho más y no ha recuperado sus pérdidas desde que el brote ganó atención.

Datos de MCHI por YCharts

Según el gráfico anterior, parece que lo peor del impacto del brote en el mercado podría haber pasado, aunque las noticias podrían cambiar rápidamente.

La ley de las consecuencias no deseadas

Aunque el coronavirus está afectando a la economía china, no todas las empresas chinas están sufriendo. De hecho, algunas están viendo un auge en sus negocios debido al brote. La demanda de compras en línea y comercio electrónico ha aumentado, ya que los consumidores chinos confinados en casa dependen de las entregas en línea para obtener lo que necesitan. Según CNBC, JD.com ha visto que las entregas en complejos de apartamentos en Beijing aumentaron de 140-150 antes del brote a más de 200. La compañía también dijo que su unidad de entregas de comestibles, Dada, que se asocia con Walmart, vio que las entregas se cuadruplicaron durante las vacaciones del Año Nuevo Lunar. El negocio de supermercados Hema de Alibaba ha visto un aumento similar en pedidos en línea. Para ambas empresas, esos hábitos de compra podrían persistir incluso después de que disminuyan los temores por el coronavirus.

De manera similar, las acciones de Youdao (DAO 8.14%), el servicio de educación en línea chino, subieron un 80% en solo dos días recientemente, con la esperanza de que el cierre de escuelas en toda China incentivara la inscripción en sus cursos en línea. No hubo noticias concretas que impulsaran ese salto, que pareció ser completamente impulsado por los traders, pero no obstante, Youdao y otras empresas chinas de educación en línea como New Oriental Education y TAL Education Group podrían beneficiarse del cierre de escuelas.

El peor error que pueden cometer los inversores en acciones de China

Dado lo impredecible que es el coronavirus, lo difícil que es evaluar la respuesta del mercado al brote, y el hecho de que algunas acciones chinas parecen beneficiarse en ciertos aspectos de la situación de cuarentena, lo peor que pueden hacer los inversores en acciones de China en este momento es entrar en pánico y vender.

Mientras la enfermedad siga siendo una amenaza, el riesgo inicial que surgió cuando el brote apareció en las noticias parece haber pasado. Dado que invertir en China conlleva ciertos riesgos que las acciones de EE. UU. no tienen, los inversores en el país probablemente sean más tolerantes al riesgo que el inversor promedio, y están acostumbrados a problemas macroeconómicos como la guerra comercial y los datos económicos que afectan a las acciones chinas. Los inversores en China deberían seguir monitoreando las noticias sobre el virus y su propagación, pero también parece que el mercado ya ha descontado en su mayoría el impacto hasta ahora. Por ahora, no hay razón para entrar en pánico. A menos que afecte directamente tu tesis de inversión para una acción determinada, el coronavirus por sí solo no es suficiente motivo para vender.