Las tasas de interés de los bonos estadounidenses vuelven a estar en la mesa de discusión, el rendimiento a 30 años se acerca al 5.20%, esto no es ruido, sino que el mercado está votando de la manera más directa. Wach reemplaza a la Reserva Federal, poniendo fin a la era de "dependencia de datos" de Powell. En la primera declaración del nuevo presidente, lo que más debería preocupar no son las declaraciones vacías de tono dovish, sino si se atreve a admitir: que las tasas altas podrían mantenerse por más tiempo.

¿Realmente se concretará la subida de tasas? Actualmente, la probabilidad no es baja. Aquellos operadores que todavía apuestan por una "amplia flexibilización" deberían revisar la historia con cuidado — cada vez que el rendimiento de los bonos estadounidenses ha sido tan alto, el mercado no ha salido beneficiado.