He notado algo interesante sobre los movimientos de divisas últimamente. Mientras los datos económicos estadounidenses permanecen sólidos, hay una depreciación del dólar que sigue sorprendiendo a muchos analistas.

Según Société Générale, la situación es bastante paradójica: a pesar del crecimiento económico y las perspectivas de inflación, el presidente Trump sigue presionando por tasas más bajas y un dólar más débil. Esta posición ha limitado efectivamente el rendimiento de la moneda estadounidense, independientemente de los números positivos que salen de EE. UU.

Aquí está el punto interesante. Normalmente, datos económicos fuertes apoyarían al dólar, pero esta vez la depreciación del dólar parece estar más impulsada por expectativas políticas que por los fundamentos. Es como si el mercado ya estuviera descontando esta dirección.

Si el conflicto con Irán no se intensifica aún más, los escenarios se vuelven aún más favorables para esta dinámica de debilitamiento. En ese caso, podríamos ver tranquilamente al euro subir hacia 1.20 en las próximas semanas.

Personalmente, encuentro interesante cómo la depreciación del dólar se ha convertido casi en un objetivo declarado en lugar de una consecuencia accidental. Esto cambia mucho el juego para quienes operan en los mercados de divisas.