La nueva acción de IA favorita de Wall Street frente a la que están ignorando: Los números ni siquiera están cerca

Una de las acciones favoritas de la Bolsa de Wall Street en inteligencia artificial (IA) en este momento es, sin sorpresa, la empresa de semiconductores Cerebras (CBRS 3.04%). Ha sido una empresa que cotiza en bolsa solo por aproximadamente una semana, pero el entusiasmo es alto. Los inversores que están comprando acciones han impulsado su valor en aproximadamente un 60% desde su precio de IPO de 185 dólares hasta ahora.

Pero no todas las acciones de IA están sintiendo el amor en este momento, especialmente no Microsoft (MSFT 0.16%). A pesar del sólido crecimiento en su tercer trimestre fiscal 2026 recientemente reportado y su fuerte posición en IA y computación en la nube, las acciones de Microsoft han bajado más del 8% en los últimos 12 meses.

Con muchos inversores apresurándose a comprar acciones de Cerebras y evitando a Microsoft, ¿deberías seguir a la multitud? No creo que las masas estén acertando con esta — y los números financieros me respaldan.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Cerebras ha captado rápidamente la atención de Wall Street

Cerebras irrumpió recientemente en la escena tecnológica y generó mucho revuelo cuando sus acciones subieron un 68% el 14 de mayo — su primer día de cotización.

La mayoría de los fabricantes de chips comienzan el proceso de fabricación cortando grandes obleas de semiconductores en docenas o cientos de piezas más pequeñas, que luego se usan para fabricar chips individuales. Cerebras diseña y fabrica semiconductores inusualmente grandes, usando toda una oblea para crear un solo chip que tiene aproximadamente el tamaño de un plato de cena. Actuando como una gran unidad de semiconductor integrada, son, según la compañía, mucho más eficientes que cientos de procesadores más pequeños.

Por ejemplo, el producto principal de la compañía, el Wafer Scale Engine (WSE-3), tiene 250 veces más memoria en chip y 2,625 veces más ancho de banda de memoria que la plataforma B200 de Nvidia, según un archivo SEC de Cerebras.

Cerebras espera reducir la dominancia de Nvidia en procesadores para centros de datos de IA ofreciendo una alternativa más eficiente. Pero no será fácil desplazar a Nvidia de su posición en la cima de la colina de semiconductores de IA, considerando que la compañía tenía el 86% del mercado de procesadores para centros de datos de IA a finales de 2025.

Dicho esto, los inversores parecen ser optimistas respecto a las perspectivas de Cerebras, y su entusiasmo ha sido alimentado, en parte, por algunos acuerdos que ha cerrado. Por ejemplo, en enero, firmó un acuerdo de 10 mil millones de dólares con OpenAI, bajo el cual suministrará 750 megavatios de infraestructura de IA para el creador de ChatGPT. Luego, este mes, OpenAI firmó otro acuerdo para invertir 20 mil millones de dólares en el fabricante de chips durante tres años a cambio de una participación accionaria del 11%.

Personalmente, catalogo la tecnología de Cerebras y su oportunidad de IA a largo plazo como "demasiado pronto para decir". Aunque su WSE-3 suena prometedor, todavía hay muchas preguntas sobre qué tan rápido puede la compañía aumentar sus ventas y cuándo logrará ser rentable de manera constante.

Expandir

NASDAQ: CBRS

Cerebras Systems

Cambio de hoy

(-3.04%) $-8.83

Precio actual

$281.86

Datos clave

Capitalización de mercado

$61B

Rango del día

$275.42 - $294.00

Rango de 52 semanas

$185.00 - $386.34

Volumen

5.4M

Promedio de volumen

12.8M

Margen bruto

39.03%

Microsoft ha sido ignorado últimamente, pero su rendimiento financiero supera ampliamente al de Cerebras

El contraste entre el rápido crecimiento del precio de las acciones de Cerebras y las caídas en las acciones de Microsoft no podría ser más marcado. Pero eso no significa que los inversores estén viendo las cosas claramente. De hecho, creo que deberían analizar más de cerca los impresionantes resultados de Microsoft en su reciente tercer trimestre fiscal y contrastarlos con los resultados financieros de Cerebras.

Considera que las ventas de Microsoft aumentaron un 18% interanualmente hasta casi 83 mil millones de dólares, y las ganancias ajustadas (no GAAP) subieron un 21% a 4.27 dólares por acción. Comparado con los resultados anuales de Cerebras: en 2025, sus ventas fueron solo 500 millones de dólares, y registró una pérdida no GAAP de casi 76 millones de dólares.

Microsoft también tiene 32 mil millones de dólares en efectivo y equivalentes, mientras que Cerebras solo tiene 600 millones.

Microsoft se está beneficiando de su enfoque temprano en IA y su fuerte posición en computación en la nube. La asociación temprana de la compañía con OpenAI le ayudó a incorporar funciones de chatbot en su software de productividad, y su posición como el segundo mayor proveedor de infraestructura en la nube ha sido cada vez más beneficiosa, con ventas de Azure subiendo un 40% en el tercer trimestre fiscal.

Microsoft también está expandiendo sus asociaciones en IA más allá de OpenAI. Por ejemplo, el año pasado, comenzó a trabajar con Anthropic para ofrecer acceso a su modelo Claude en sus servicios Copilot y en la nube de Azure.

Cerebras podría convertirse en una gran inversión a largo plazo. Pero si buscas una empresa tecnológica líder que ya esté beneficiándose de la IA y probablemente lo siga haciendo durante años, Microsoft le lleva la delantera por mucho.

Tendremos que esperar un poco más para saber si Cerebras es solo una chispa pasajera o si tiene algo sustancial que ofrecer con su enfoque único en semiconductores de tamaño oblea. Pero Microsoft ya está reportando ingresos y ganancias impresionantes. En la carrera entre el gigante tecnológico y la emergente Cerebras, ni siquiera hay comparación.