Las monedas compradas por otros suben rápidamente, las monedas que tú compraste caen en picada al entrar, las monedas en corto de otros se multiplican varias veces, las que tú en corto entraste se quedan atrapadas en la parte alta. Otros se hacen ricos de la noche a la mañana y se convierten en mitos, tú en la misma noche te quedas en ceros y te conviertes en un mártir. Los inversores que mantienen ganancias a largo plazo en el mercado, son aquellos que van en contra del mercado, no porque sean más inteligentes que los demás, sino porque son mejores en enfrentarse a su propia intuición.

El primer movimiento contra la intuición, rendirse anticipadamente. Cuando un inversor común pierde un 10%, su cerebro dice que espere, que volverá. Los ganadores a largo plazo establecen condiciones de salida antes de construir la posición, y una vez que se alcanzan los límites de prohibición, no hay excepciones. Esto no porque no duelan, sino porque anticipan el dolor, y en la fase de establecimiento de reglas, solo queda obedecer, sin espacio para pensar.

El segundo movimiento contra la intuición, mantenerse firme en medio del aburrimiento. El 90% del tiempo, el mercado se mantiene en una fase de consolidación aburrida, pero el sistema de dopamina humano odia el aburrimiento, necesita estímulos, necesita operar, necesita sentir que está haciendo algo. Por eso, los inversores minoristas comercian con frecuencia, cada compra y venta sienten que están aprovechando una oportunidad, pero cuanto más operan, más pierden. Los ganadores a largo plazo entienden una regla contraria a la intuición: no tomar decisiones en el mercado en sí mismo es la decisión más importante.

El tercer movimiento contra la intuición, entrar en pánico y operar. Cuando el mercado cae drásticamente, los titulares están llenos de noticias de colapsos, el fin del mundo, las redes sociales llenas de lamentos por liquidar y cortar pérdidas. En ese momento, cada nervio grita que huyas, pero la historia siempre se repite sorprendentemente. El punto más bajo del mercado casi siempre aparece en el momento de mayor pánico. Buffett dijo que cuando otros tienen miedo, hay que ser codicioso; todos saben esa regla, pero muy pocos realmente la aplican, porque requiere actuar en contra de la naturaleza humana. Es como en un terremoto, en lugar de salir corriendo del edificio, entrar en él; cada músculo protesta, pero hay que ir en contra de la corriente.

El mercado financiero es un sistema que castiga la naturaleza humana. Tus miedos y codicia, la sobreconfianza, el rechazo a perder, todos los instintos de supervivencia escritos en tu ADN, en el mercado se convierten en multas. Los pocos que sobreviven no son por talento excepcional, sino porque han creado un sistema externo, que reemplaza la intuición con reglas, que cubre las emociones con disciplina, que evita que los instintos dominen a través de procesos.