Últimamente he estado hablando con algunos novatos y he descubierto que muchas personas operan en acciones comprando y vendiendo al azar, sin prestar atención a la tasa de rotación. La verdad, si ni siquiera entiendes qué es la tasa de rotación, no te culpes por estar persiguiendo máximos y vendiendo mínimos constantemente.

Primero, hablemos de qué es la tasa de rotación. En pocas palabras, es el nivel de actividad de compra y venta de una acción, que refleja cuántas personas están entrando y saliendo del mercado. Una tasa de rotación alta indica que la acción está muy activa, todos están negociando; una tasa baja significa que nadie le presta atención, está muy fría. El cálculo en realidad no es complicado: es el volumen de transacciones en un período de tiempo dividido por la capitalización flotante, multiplicado por 100% para obtener la tasa de rotación.

Mi experiencia personal es que, para evaluar si una acción tiene potencial, la tasa de rotación es la señal más directa. Piensa, las instituciones y los grandes fondos no entran sigilosamente, sino que suelen acumular en niveles bajos, y en ese momento la tasa de rotación irá aumentando gradualmente. Si ves que una acción en niveles bajos tiene una tasa de rotación que fluctúa entre 5% y 10% durante varios días, eso indica que hay fondos en secreto haciendo movimientos, y esas acciones suelen ser dignas de atención.

Pero aquí hay una trampa que hay que evitar. Una tasa de rotación alta no siempre es buena; la ubicación es muy importante. Cuando en los fondos se presenta una alta tasa de rotación en el fondo de un movimiento bajista, eso es una señal de que hay fondos nuevos entrando, y el espacio para subir puede ser grande. Pero si el precio ya ha subido mucho y de repente la tasa de rotación se dispara, en la mayoría de los casos los grandes fondos están deshaciendo posiciones, y en ese momento debes salir corriendo. He visto a demasiadas personas persiguiendo en niveles altos y terminan atrapadas con pérdidas severas.

En cuanto a la selección de acciones, normalmente no solo miro la tasa de rotación, sino que también combino varios indicadores. Primero, el ratio P/E, comparando en la misma industria, para ver si la acción está relativamente barata. Luego, reviso la clasificación en beneficios netos, para saber si la empresa está ganando dinero claramente. La cantidad de accionistas también es importante; una disminución en el número de accionistas indica concentración de fondos, lo cual es una señal positiva. También reviso el valor en libros por acción y la capacidad de dividendos, y hago una evaluación global para determinar si la acción es realmente barata o no.

Cuando la tasa de rotación está por debajo del 3%, generalmente no hay fondos importantes operando, está muy frío. Entre 3% y 7% indica que empieza a haber interés. Entre 7% y 10% es un estado bastante activo. De 10% a 15% significa que los grandes fondos están acumulando seriamente. Si supera el 15%, y el precio todavía está en niveles bajos, eso indica volumen en el fondo, y el potencial de subida posterior será grande. Pero si en niveles altos aparece una rotación tan alta, hay que tener cuidado.

Mi principio de operación es que solo entro cuando hay volumen en niveles bajos y el precio sube; no me interesa cuando hay volumen en niveles altos y el precio cae. También, me espero a que la acción se estabilice antes de entrar, ingresando desde la derecha del movimiento, así el riesgo será mucho menor. A veces, ser paciente y esperar a que la tendencia se confirme es más inteligente. No siempre conviene seguir ciegamente la tendencia; hay que respetar el mercado y, si hay que retroceder, hay que hacerlo.

Otra cosa, es normal que en el primer día de cotización de una acción nueva la tasa de rotación sea muy alta, porque los fondos están dispersos. Pero el rendimiento posterior dependerá de si hay fondos principales que tomen el control. Varias jornadas consecutivas con alta rotación y un aumento en el precio pueden indicar que los fondos principales están acumulando o que los fondos de inversión están haciendo una jugada rápida, pero hay que analizar otros aspectos técnicos para confirmarlo.

Por último, quiero decir que la tasa de rotación es solo una herramienta, no una panacea. Puede ayudarte a identificar las acciones que están siendo manipuladas por los fondos, pero no garantiza que ganarás dinero. Los verdaderos ganadores son aquellos que entienden tanto los fundamentos como los aspectos técnicos, y además saben gestionar el riesgo. Pregúntate más el por qué de las cosas, observa qué piensan los que hacen operaciones contrarias a ti, y así tendrás una visión mucho más clara.