Acabo de notar algo salvaje en el mercado de la plata: los inversores están completamente cargados con apuestas bajistas en este momento. El ETF de plata en corto 2x vio movimientos masivos: $111M se invirtieron el martes (el día más grande en la historia), luego $60M se retiraron al día siguiente (también un récord). En las últimas semanas, han vertido un récord de $327M en esta posición inversa.

¿¿Por qué la venta en corto tan agresiva?? La plata tuvo un 2025 insano: subió un 145%, la mejor performance desde 1979. Pero aquí está la cosa: incluso después de una carrera tan grande, los últimos 3 meses vieron otro aumento del +58%, lo cual aplastó a los poseedores del ETF de plata en corto 2x (caída del 69% en ese período). Así que ahora tienes esta dinámica extraña donde la gente está duplicando sus apuestas bajistas en plata aunque las posiciones inversas están siendo destrozadas.

Es básicamente una señal contraria clásica: flujos masivos hacia un fondo que ha estado perdiendo dinero de manera dura. Sin embargo, la volatilidad aquí todavía está empezando.